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券商建议挖掘改革主题投资机会

  • 发布时间:2014-09-29 00:43:18  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  □本报记者 朱茵

  沪港通即将实施,这一投资主线为券商普遍看好。同时,部分券商认为,未来指数行情可能渐近尾声,在市场活跃度下降的背景下,投资者应更多挖掘改革主题的投资机会。

  把握沪港通主线

  瑞银证券认为,在沪港通开闸之前,市场风险不大。短期对指数持偏正面看法,不断扩容的“热钱”激活了存量资金博弈的市场和主题,但由于小盘股存在“泡沫”,使得“边打边撤”可能会是多数机构投资者的真实态度。沪港通开通,小盘股或许会有更大调整。三季度以来,内地散户通过融资买入已经接近1800亿元,资金流入量远远超过海外资金。汹涌的散户资金造成市场活跃,也带来一些隐忧。沪港通受益标的、大型蓝筹公司的价值仍然凸显,对海外投资者而言仍具吸引力。

  华泰证券等券商表示,在海外资金持续流入的背景下,沪港通主线(食品饮料、医药等前期涨幅较小的行业)仍然有望获得超额收益。综合来看,投资者可以关注医药、食品饮料、环保、铁路设备、电气设备等行业。在主题投资方面,继续关注土地改革国企改革、军工、环保、移动支付、质量检测等。

  深挖改革主题

  平安证券认为,短期看主题投资仍是主流。指数性行情可能逐步收尾,政策动向与沪港通支撑短期市场风险偏好,相关产业政策仍是市场关注焦点。此外,注册制改革方案有望在年底推出,预计相关的具体规则落地可能要晚些,因此短期对成长股的负面冲击有限。配置上建议投资者适度降低仓位兑现收益,品种上继续关注沪港通主题,如食品饮料和医药等消费龙头以及高铁等竞争力强的制造业。国企改革领域应当关注竞争型央企。此外,有可能迎来政策利好的产业也值得关注,如农业、环保、文化和信息等。

  国信证券认为,如果缺乏新刺激因素,市场或陷入活跃度下降的“渐冻症”。投资者可关注消费龙头,而互联网金融的创新发展有助于降低融资成本,未来可能获得更多支持,建议关注相关主题。

  国信证券表示,此轮市场反弹基本来自经济企稳、利率下降和改革预期三条主线。自8月以来,金融数据和宏微观经济数据相继走弱使得经济线的逻辑被证伪,但利率线和改革线逻辑仍然存在。在央行释放出宽松信号的情况下,市场的系统性风险相对可控。如果缺乏新的刺激因素,市场将难以找到明确的投资主线,或陷入活跃度下降的“渐冻症”。

  这种情况下,建议投资者关注两个方向:一是医药、食品饮料、汽车等消费龙头,成长确定且部分公司将受益于沪港通利好;二是互联网金融和资产证券化。高层再次重申通过改革来降低企业融资成本的意愿,而互联网金融的创新发展可以有效降低中间成本,资产证券化也可以起到盘活存量的作用。未来相关领域可能会获得更多政策支持,阿里成功上市也为互联网行业提供催化剂,移动支付可能重新具有主题投资机会。

  华泰证券认为,在货币供给偏向宽松之后,财政政策也将更加积极,受益于政府支出的行业相对占优,特别是“三农”、交运,医疗卫生、国防安全、交通轨道、棚户区改造等领域,铁路设备、电气设备、通信、环保行业有望受益。

  东北证券表示,对短期市场走势仍比较谨慎,建议投资者维持防守策略,控制整体仓位。行业策略方面,建议关注主题投资机会,国企改革中的低估值板块和标的,特别是关注国企改革中相对滞后地区的地方国企,以及央企中改革尚未涉及和涉及较少的个股。随着改革的深化,这些标的有望从中受益,获取改革红利,投资者可以考虑提前布局。另外一个思路是从估值角度入手,建议投资者着重关注低估值国企,它们集中分布于周期性行业、公用事业和航空等板块,估值修复空间巨大。

  民生证券则建议,投资者应做好从衰退期转向滞涨期的准备,增配消费规避周期,成长板块在调整中买入,建议关注传媒、农林牧渔、轻工、通信、化工、交运、商贸零售、医药等行业。

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