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中外机构混战 阿里新股争夺激烈

  • 发布时间:2014-09-22 01:09:52  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:张恒

  美国东部时间9月19日上午,阿里巴巴正式登陆纽约证券交易所。其在18日公布的IPO定价为每股68美元,上市首日经过十轮公开竞价,其开盘价涨到每股92.7美元,最终收盘报于93.89美元,较IPO定价上涨38.1%,这一涨幅超过今年美股科技股IPO26%的平均涨幅。

  阿里巴巴此次IPO新发行1.23亿份ADS(美国存托凭证),限售股东出售1.97亿份ADS,IPO完成后阿里流通股数量为3.2亿ADS。按照发行价68美元计算,阿里本次融资额达217.6亿美元。在“买到即是赚到”的资本狂欢背后,对于阿里巴巴IPO配售份额的争夺战硝烟弥漫,中外各路机构纷纷大单认购。事实上,阿里巴巴路演刚开始两天,所接受的投资意向订单就已经超额。

  “此次阿里IPO竞争相当激烈,类似富达、贝莱德这样的几十家超大型公募基金都下了十亿美元以上的订单,参与认购的机构投资者近2000家,还不算各大投行的私人银行客户,他们很多也下了几千万甚至上亿美元的订单。”一位参与角逐的机构人士透露,这种“一票难求”的局面也早在预期之中。

  不同于A股的比例配售模式,美国新股主要可以通过三种渠道获得:一是网上认购,以IPO价格申请新股,能否获得由承销商分配;二是网下认购,以IPO价格申请做基石投资者(或有锁定期),是否获得额度,由上市公司管理层和承销商共同决定协议转让;此外部分公司IPO会推出“亲友股计划”,将一部分股票的认购权以IPO价格指定给公司员工及亲朋好友,阿里巴巴此次IPO就包含“亲友股计划”。

  一般而言,出于稳定股价考虑,在美国市场IPO中,投行和上市公司会优先考虑满足一些长期投资资金的需求,同时也会照顾老客户,这导致最终获配的“二八现象”十分明显。

  根据市场流传的获配版本,此次阿里巴巴IPO有超过1700个机构账户认购,认购金额超过3000亿美元,超额认购14倍。最终配售情况是,前25家大机构客户被分配到的股份占配售股份的50%,与此同时形成强烈反差的是,50%的账户零获配。

  此次获配股份较多的是富达、贝莱德、黑石、Wellington、T.Rowe、Putnam等美国大机构。实际上由于机构认购踊跃,这些大机构最终斩获距离所下订单也仍有差距。因此,对于出海打新的中资机构而言,可供切分的蛋糕本来就很小,这让最终的获配难度更加凸显,以至于国内一家获配机构以“争夺阿里IPO新股份额难度不亚于摘取资本市场皇冠上的明珠”来表达此中难度。

  据不完全统计,最终中国人寿华夏基金博时基金、泰康资产、融通基金等本土机构成为了幸运儿,但除中国人寿最终获配1.5亿美元外,其余机构斩获数量都不是特别可观。令人颇为意外的是,嘉实所推出的系列阿里打新产品,规模数十亿元人民币,最终一无所获。

  同样的情况也发生在香港,甚至有过之而无不及。市场上有消息流传,某香港机构向美资投行认购约5亿港元阿里股份,结果只获派不足500股,即约26.5万港元股份,中签率只有约0.05%。

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