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震荡后大盘料选择方向

  • 发布时间:2014-09-20 00:30:54  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  下周趋势看空

  中线趋势看多

  下周区间2250-2380点

  下周热点旅游

  下周焦点成交量变化

  □东吴证券 罗佛传

  本周大盘延续高位震荡走势,其中沪指在周二创下本轮反弹新高后放量大跌,收出反弹来的最大一根阴线,成交量也达到了天量级别。所幸随后三个交易日恐慌情绪并没有得到蔓延,多方组织小幅反弹行情。总体来看,市场筹码有所松动,短线沪指面临2350点上方压力仍有待进一步消化,但做空力量尚未形成合力,预计市场震荡后将做出方向选择。

  目前来看,经济下滑和政策面偏暖两大相反作用力对抗,暂时处于相对平衡局面。一方面,8月份的一系列经济数据如PMI、企业用电量、工业增加值和PPI等指标都弱于市场预期,引发了市场对于后续经济失速的担忧。本轮反弹的内生性动力就是基本面持续回暖的预期,在股指持续上涨后,获利盘回吐压力加大,经济基本面的骤冷无疑使多方多了一份忧虑。在经济基本面回暖的步伐无法跟上股市反弹的节奏的背景下,只有放缓反弹速率甚至部分回吐涨幅以达到步调的协调;另一方面,政策面保持持续的偏暖态势,这也是疲弱的经济数据没有对股市形成立竿见影负面冲击的重要原因。货币政策方面,继前期定向降准后,本周又对五大行公布了5000亿元的SLF操作方案,同时央行周四意外下调14天正回购操作利率20基点,从这些组合拳可以看出央行维持流动性总体宽松和引导利率下行的意图相当明显。在产业结构调整方面,国家加大了保障房和棚户区改造的力度,以最大力度对冲房地产投资下滑带来的负面影响。

  从技术上看,本周出现了明显的回调放量而反弹缩量的特征,反映市场情绪转向谨慎,大盘60分钟和日线MACD顶背离,周KDJ指标高位钝化后有死叉的倾向,技术上不利于多方。短线大盘若不能放量反弹脱离5日和10日均线的纠缠,则很可能出现震荡后持续回调的走势,操作上建议投资者转为防守反击。

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