新三板严防做市股票过度炒作
- 发布时间：2014-09-19 07:48:00 来源：中国经济网 责任编辑：罗伯特
新三板严防做市股票过度炒作
已进行了相应的制度和机制安排
经济日报北京9月18日讯 （记者 何川）自8月末全国股份转让系统（又称“新三板”）做市业务实施以来，市场整体运行平稳，中国证监会今天专门针对做市业务发布微访谈，回应了市场关切的热点问题，并表示已从交易制度、市场监察和自律监管等方面进行了相应的制度和机制安排，尽量防止做市股票被操纵或被过度炒作的现象发生。
针对市场关注的如何防范做市股票被过度炒作一事，证监会表示，全国股份转让系统从交易制度、市场监察和自律监管等方面进行了相应的制度和机制安排，尽量防止做市股票被操纵或被过度炒作的现象发生。
在交易制度方面，全国股转系统实行传统竞争性做市商制度，要求采用做市转让方式的股票，至少有2家以上做市商为其做市，通过做市商之间的市场竞争，尽可能增强市场活力，促进市场价格发现。股转系统还要求做市商报价为买卖双向报价，报价价差不得超过5%，并对做市商报价更新义务、报价时长等提出量化指标要求。
在市场监察方面，全国股转系统发布实施了《异常转让实时监控指引》，要求明确做市商报价（超过30%）或股票成交价格（超过20%）变动幅度较大的，相关做市商应当及时向股转系统公司报告；股票短期内大幅上涨（连续3个转让日累计涨幅超过50%）的，构成异常波动，相关挂牌公司应当发布异常波动公告。同时，股转系统将不断强化市场监察。
在自律监管方面，全国股转系统要求做市商开展做市业务，应当建立健全做市股票报价管理制度、业务隔离制度、风险控制与合规管理制度、内部报告与留痕制度等内部管理制度，应当定期向全国股转系统报告做市业务开展情况。全国股转系统公司将对做市商做市业务开展情况进行现场检查，对做市商及其做市业务人员职业情况进行持续记录，逐步建立做市业务评价体系。
对于做市转让方式下的T+0交易问题，证监会表示，T+0仅限于做市商的做市交易。做市商制度下，做市商持续发布双向报价，并在其报价数量和价格范围内履行与投资者的成交义务，投资者之间不能直接成交。市场的交易主要是通过做市商达成的，如果做市商当日买入的股票不能卖出，将增加做市商的库存压力，限制其做市规模，最终限制投资者股票的流动性。因此，全国股份转让系统规定，做市商当日买入的做市股票，买入当日可以卖出。
此外，每个转让日15:00做市转让时间结束后，还有30分钟的做市商间转让时间。该段时间主要目的是供做市商调剂库存，该时间段内做市商买入的股票，买入当日不得卖出。
