中国证券报：您曾说过，剔除通货膨胀和通货紧缩期，我国经济正常增长率应该在7%-9%之间，现在还这么认为吗？

　　樊纲：从经验上看，GDP增速只要超过9%，不是当年就是下年，一定会出现通胀。这里所说的通胀可不是2%、3%的概念（这是相对正常的价格调整），而是至少5%甚至8%以上的CPI涨幅。与此同时，还伴随着资产泡沫，要么是股市泡沫，要么是楼市泡沫，或者二者皆有。2007年就是典型例子。另一方面，如果GDP增速低于7%又往往招致通缩，我们注意到，从1997年、1998年以后到2003年之间，有一段时间出现负的价格变动，这就是通货紧缩。因此，过去20年里经济增长维持在7%到9%之间的速度比较适宜，但具体也会有一些变化。

　　中国证券报：怎么变化？

　　樊纲：上世纪90年代大概低一点，7%-8%，因为那时国企职工下岗人数大概有三千万，生产力都扣除了，再加上清理坏账等带来影响；2000年以后的增速高些，可能在8%-9%，因为有加入WTO、享受改革红利等系列因素影响；到现在又回到7%-8%，因为劳动力成本上升、资源环境约束加大等等。

　　中国证券报：说到经济增长，您对未来几年的GDP增速有何预期？

　　樊纲：应当明确，潜在增长率即我们说的正常增长率是一个慢变量，三五年甚至五到十年调整一次。我们近期在做“十三五”前期研究，对此做了一些分析，基本结论是“十三五”期间中国也能保持在7%-7.5%之间的增长率，仍然在7%-8%的区间里，不会到5%、6%甚至更低的水平。

　　对增速较为悲观的人看到了劳动力减少，但却没看到教育程度的提高对于生产率的提升。现在经济体下，劳动力不是以往那种单纯的劳动力，而是一种人力资本。跟受过多少教育、掌握多少知识是相关的，我们算了一下，新加入劳动大军的劳动力，比现在退休的人教育起点要更高的多，所以在这个意义上说，中国的高增长故事远远没有结束。

　　中国证券报：可总有人认为7%-8%的增速不高，甚至低了。

　　樊纲：这种理解是不符合实际情况的。首先，7%-8%在世界上是最高的增速；其次，即便从中国历史上来看，也算得上较高的增速，对潜在增长率而言也是较高速增长。排除经济过热的不正常时期，可以说现在只是回到一种正常的高增长状态。正是从这个意义上说，我不同意现在需要搞什么刺激。

　　国内也好、国际也好，抱有这种观点的人事实上并未看清问题的实质。我要强调，以前有过的10%增速，这是不合理的，反映的是一种过热经济状态。而且中国本来就不愿意要如此的高增长，对于决策层而言，宁愿经济平稳一点、质量高一点的运行状态。以至于这些年来我们一提起宏观调控，就理解成政府要压缩产能、压低增速。