外延式增长预期驱动 军工B大涨18.94%
- 发布时间：2014-09-09 00:31:39 来源：中国证券报 责任编辑：罗伯特
近期军工股备受市场的追捧，主要是涌入资金对于题材更乐观、股性更活跃的军工股更加偏好所致，其中。洪都航空等大市值军工股也因此出现了股价“轻盈飞舞”的态势。受此影响，军工B在近期持续大力走高，一周大涨18.94%。
有观点认为，经过持续大涨后的军工股已有一定的估值泡沫。一方面是由于军工订单的确认会低于市场预期，所以难以迅速释放业绩，从2014年半年报的军工股的业绩演变趋势就可窥一斑；另一方面，近年来军工股反复活跃，反复送、转增股本以及定向增发收购资产等使得军工股市值体量庞大，估值泡沫开始有所显现。
但值得注意的是，A股较国际成熟市场来说，略有不同。成熟市场更强调现金流、市盈率、市净率等估值坐标。但A股更强调的是主题驱动趋势、题材炒作等。所以军工股的短线走势，主要在于目前的主题投资趋势能否延续。目前来看，结论是相对积极乐观的。一方面，因为军工股炒作的大背景依然乐观，比如我国军工装备的升级方向较为清晰，海洋与航空航天，而清晰的升级趋势以及升级方向，就指引着资金的流向，从而牵引着资金持续涌入；另一方面，军工股的资产注入题材预期依然清晰可见，毕竟科研院所改革所带来的资产注入预期愈发强烈，也无疑会赋予军工股持续不断的新炒作题材。与此同时，关于大飞机、航空事业的发展，也不时地为军工股的炒作注入活力。
据此，军工股的强势行情短期仍有望延续，操作中，重点关注科研院所改革受益品种的国睿科技、风帆股份以及航天电器等业绩演变趋势相对确定的品种。
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