□本报记者 张洁

　　公募基金半年报披露已落幕，货币基金成为上半年最大赢家。但从机构申赎基金产品的情况可以看出，市场规避风险情绪浓厚，机构投资者增持货币基金和混合型基金，但持有货币型基金的占比有所下降。

　　增持货币基金

　　随着互联网金融的逐步渗透，尤其是“宝宝类”基金产品在互联网上热销，货币基金市场今年上半年的发展如火如荼，业绩更是靓丽。好买基金统计数据显示，上半年货币型基金成为最大赢家，利润总额达370.77亿元。

　　然而，天相投顾统计数据显示，今年上半年机构对于债券型基金和混合型基金的持有占比显著上升，而持有货币型基金的占比则在下降。天相投顾数据显示，今年上半年，虽然机构持有债券基金的绝对额不升反降，但机构投资者持有债券基金份额比例达44.95%，相对去年末上升6个百分点。与此同时，机构大幅增持货币基金1779亿份，但由于个人投资者对货币基金的热情更高，机构持有货基的比例较去年底有所下降，由34.7%降至27.4%。

　　对此，金牛理财网分析师李艺菲认为，机构撤离股票型基金转而加码货币型基金，与今年债市的走牛不无关系。今年上半年，债券市场在经济下滑、资金宽松和整治非标产品等多种因素的综合影响下，收益率明显下行，走出了一波牛市行情，货币型基金收益也因此普遍走高。

　　货币型基金收益率的高企加速了机构投资货币型基金的步伐，但个人投资者对货币基金的热情更高。对此，分析人士认为，随着互联网金融的普及和推广，个人投资者在货币型基金的投资中开始变得举足轻重。

　　权益类基金或受宠

　　今年上半年A股市场整体表现疲软，大盘低位盘整震荡，权益类基金整体表现低于其他基金类型。数据显示，今年上半年权益类基金收益惨淡，其中股票型、指数型和混合型基金分别亏损192.28亿元、151.22亿元和89.63亿元。

　　但是，随着年后资金面的宽松，前期涨势良好的“宝宝类”产品，市场利率下行导致收益率下降，年化收益率已经从年初的超7%跌入不及5%，这也是货币基金遭遇减持的重要原因。

　　随着三季度蓝筹股提振市场，业内人士预计权益类基金产品将比货币基金能带来更多利润。

　　由此，权益类产品在三季度有望随大盘的震荡上扬获得投资机会。具体来看，基金经理依然认为，市场持续火爆的TMT行业自身的发展仍然处于成长期，在移动互联网与生产、生活深度融合成为趋势的情况下，行业内相关产业链仍将面临非常好的发展机遇。

　　新兴产业则面对估值压力和价值分化。不少基金经理表示，成长股分化会延续，伪成长股或者已过成长期的股票会大幅回落。细分来看，基金经理更加强调确定性的高增长，注重“估值”与“业绩”的平衡，看好制造业中的高端制造、军工等板块。此外，具备估值优势的超跌蓝筹股也继续成为基金战术性投资的备选板块。