□本报记者 魏静

　　八连阳之后的首根中阴线，既在市场预期之内，也符合急涨后调整的现实需求。目前来看，蓝筹股的升势有所放缓，市场热点则逐步向各类主题投资转移。分析人士表示，高位跳水凸显出市场持股心态不稳，在缺口待补等技术回调压力渐趋增大的背景下，市场震荡回调在所难免；不过，在基本面叠加政策面的共振效应之下，本轮反弹行情大概率不会就此戛然而止，短期“补缺”之后或有望重启第二轮攻势，投资者可借机适当调仓。

　　蓝筹掉头 急涨行情现首根中阴

　　本周，两市主板指数先涨后震，不过随着指数不断创出年内新高，其日内波动也越来越频繁，于是昨日尾市沪深指数终于出现了反弹以来的首次大跳水。

　　从盘面来看，昨日沪深主板指数早盘波动幅度并不大，午后还一度出现冲高走势，沪指盘中一度冲高至2218.79点的年内新高附近，但很快获利盘的大幅涌出便导致指数快速转升为跌。截至昨日收盘，上证综指下跌16.26点，跌幅为0.74%，报收2185.30点；深成指也下跌75.93点，跌幅为0.95%，报收7880.98点；与此同时，创业板指数则大跌18.60点，跌幅为1.38%，报收1325.94点。

　　很显然，市场普跌格局较为明显，其中蓝筹股的掉头回落对指数的杀伤力最大。据wind资讯统计，昨日有色金属、国防军工、非银金融、通信及传媒指数带头跳水，全日跌幅分别为2.31%、2.21%、2.04%、1.88%及1.82%；当日仅钢铁、医药生物及农林牧渔指数逆市翻红，涨幅分别为0.58%、0.58%及0.07%。

　　分析人士表示，当前蓝筹股的带头回落，既是对短期涨势过急的一次修正，也是整体市场技术回调压力增大的一种表现。毕竟，自2013年以来，沪指出现的屡次反弹都未出现连涨超过八个交易日的情形；如今，尽管市场中级反弹的呼声较大，但短期指数过于急速的拉涨，还是隐藏着一定的调整隐患，比如说蓝筹股后续买盘不足等。

　　三特征指向整固 补缺后或再启升势

　　八连阳的超强进攻，虽令市场暂时重温了强势反弹的记忆，但随之升温的恐高心理却令市场不得不进入震荡市。目前来看，A股技术回调的压力十分明确：一是，周五的长上影线释放出一定的阶段见顶信号，毕竟短期过于急速的上涨在很大程度上积累了回调压力；二是，上周市场的急速上攻留下了跳空缺口，而A股向来都是逢缺必补，因而短期指数向下补缺在所难免。除此之外，本周板块轮动的速度明显加快，周期性板块及防御型板块轮番登场，这也表明在年内新高附近，市场分歧正显著加大。

　　分析人士表示，无论是从技术指标超买引发调整需求来看，还是从板块轮动加快暗示急涨行情难持续来看，短期市场向下补缺应是顺理成章的事。技术上，沪指首先会考验2150点附近的支撑，之后才会考验2127-2135点之间的缺口支撑。

　　不过，需要指出的是，短期市场补缺震荡，并不代表反弹行情的终结。“红七月”超强行情的出现，沪港通等制度性利好应该只是反弹的导火索，刺激政策超预期才是反弹的根本原因。目前来看，无论是各地推出的振兴规划，还是陆续出现的地产限购解禁等，都表明政策放松已经是“边做边说”了。

　　事实上，除了近来的政策利好加码，原有的托底政策也开始显现出一定的提振效应。昨日最新公布的7月PMI为51.7%，比上月上升0.7个百分点，连续5个月回升，表明我国制造业稳中向好的趋势进一步确定，且幅度远强于季节性因素。其中，生产指数和新订单指数分列前两位，均出现较大的升幅，并成为PMI指数继续回升的主要动力。

　　展望8月份，经济环比回升的趋势大概率会延续，相关的政策刺激也会不时出台，基本面叠加政策面利好的组合，大概率会锁定8月整体市场偏暖的格局。操作策略上，投资者可逢低布局蓝筹股，以等待补缺之后的第二波升势。