□金证券记者 江芬芬

　　唐德影视（300426）一纸公告称，公司正在筹划以现金方式收购无锡爱美神影视文化有限公司（下称“爱美神”）51%股份的事宜，公司股票自3月28日开市起实施重大资产重组停牌。

　　爱美神看似默默无闻，实则是知名女星范冰冰的家族企业。联想到日前暴风科技（300431）收购另一位女星刘诗诗（本名刘诗施）名下影业公司股权，小散惊呼“2016年是散户为明星嫁妆埋单年吗？”

　　实际上，影视公司高溢价低质量的收购怪状，已经引起了业内人士的警惕。

　　300万撬动数亿收购

　　《金证券》记者查阅全国企业信用信息公示系统发现，爱美神成立于2015年7月30日，核准日期为2016年1月29日，注册资本300万元。公司主要从事广播电视节目的制作，电影的制作、发行与放映，组织文化艺术交流活动，剧本创作以及培训服务等业务。

　　爱美神成立时间并不长，公开资料显示，公司目前也并无瞩目的影视作品。“爱美神”能让唐德影视动心，仰仗的无疑是其幕后人物。工商资料显示，这家公司股东分别为张传美、范冰冰，其法人代表为范冰冰。此外，范冰冰还担任该公司执行董事、总经理职务，而张传美则出任监事。公开资料显示，明星范冰冰母亲正是张传美。因此，可以确认爱美神正是范冰冰的家族公司。

　　唐德影视在公告中并未透露更多细节，不过公司表示，初步确定该收购事项达到重大资产重组标准。按照《上市公司重大资产重组管理办法》，以下三种情形构成重大资产重组：收购价或收购标的总资产（乘以收购比例）超过上市公司总资产的50%；标的营收占比超过50%；收购价或收购标的净资产（乘以收购比例）占比超过上市公司净资产50%且高于5000万元。

　　《金证券》记者发现，去年前三季度唐德影视主营收入为3.23亿元，资产总额近14亿。以公开的资料分析，短短时间里爱美神的营收、净资产很难达到前述标准，也就是说，此次收购被确定为重大资产重组，极有可能是收购价高企。这样意味，范冰冰区区300万元（注册资本）的投资，有可能获得数亿甚至高达十多亿的盈利。

　　股民的供养

　　相比范冰冰的这笔收益还未敲章，另一位女星刘诗诗已经开心数钱了。

　　日前，暴风科技(300431)发布公告称，拟通过发行股份及支付现金的方式，收购稻草熊影业、立动科技、甘普科技的股权和团队，交易对价总计31.05亿元。其中，交易股权包括刘诗诗手握的稻草熊影业12%股权。根据重组预案，暴风科技公司拟向刘诗诗现金支付交易对价6480万元，另外向其发行约273万股股票，以55.46元的发行价格来计算，这部分股份对价为1.51亿元。

　　3月28日，暴风科技复牌，首日涨停。昨天，公司股价盘中一度跌停，但午盘后被资金拉起，收盘上涨4.83%，报110.5元，这部分股权已然翻倍。

　　沪上投行人士对《金证券》记者表示，以前明星主要是在二级市场投资，不得不忍受股价波动的风险。现在他们都在一级市场玩，流行的玩法就是注册公司——被上市公司收购——炒作题材——等待解禁——择机退出，“以前是粉丝的供养，现在是股民的供养。”

　　《金证券》记者接触的影视圈人士则透露，上市公司图名、图资源，明星图利。很多影视公司就是单个或者几个明星抱团成立，完全冲着被上市公司收购去的，成立没多久，就被上市公司动辄以几个亿甚至几十个亿的价格“抱走”，这让圈内人相当眼红。

　　高溢价低质量

　　“早前这些明星会把自己的经纪合同签到上市公司名下，现在为了防止舆论质疑，大家会弄个盈利承诺。从前几年的情况来说，很多被收购的影视公司都完成不了盈利承诺。这有什么关系呢，相比盈利补偿，明星们凭借较低成本的股权赚得更多。”那位投行人士补充称。

　　深圳另一位券商研究员则对《金证券》记者透露，去年下半年华谊兄弟（300027）高价收购才成立一天的明星公司，就引起了行业内的警惕。从国外的趋势来看，集团化、财团化运作是影视行业的主流，大量明星成立的小公司能否复制优质内容、持续发展优质IP，成为一些理性投资者的考量因素。

　　记者也注意到，3月28日暴风科技涨停，但盘后龙虎榜显示，卖出金额最大前五位中，机构占据了前四席，买方榜前五也均是游资的身影。