外国游客数量的不断增长，推动日本大城市商业地产的强劲需求，去年日本土地价格出现八年来首次上涨。

　　日本国土交通省周二发布的数据显示，2015年日本地价上涨0.1%，这是2008年金融危机以来首次上涨，也是1990年代初日本房地产泡沫破裂以来第三次上涨。对大城市商业地产的强劲需求带动了这一上涨趋势。

　　数据还显示，日本地价最高的地方是东京银座(Ginza)一家出售乐器和光碟的店铺，这里地价上涨18.6%，至每平方米4010万日元(约人民币232万元)。随着中国和其他亚洲国家游客数量的激增，银座和其他游客经常光顾的商业区的地价普遍呈两位数上涨。

　　在东京，去年商业地价平均上涨2.7%。此外，大阪和名古屋的商业中心地价也获得类似涨幅。东京的住宅地价也小幅上涨，但仍不足以阻挡全国平均价格的下跌。而在人口迅速流失的大部分农村地区，地价则继续下跌。

　　分析人士认为，中国和其他亚洲国家访日游客数量不断增加，刺激了宾馆、商店等用地需求，是推高日本商业地价的主要原因。

　　据上周日本国家旅游局公布的估算数据，2月访日外国游客的数量达到189.14万人次，同比增长36.4%，中国大陆游客以49.89万人次占据首位，同比大增38.9%。

　　此外，日本的宽松货币政策也是主要推动因素之一。日本央行购买国债等刺激举措推动长期利率稳步下滑，今年以来在负利率政策推动下这一势头更是加快，目前大型银行的房贷年利率不到0.5%。

　　0.1%微弱涨幅的背后，是日本楼市泡沫破裂惊心动魄的故事。华尔街见闻此前提及，1985年“广场协议”签订后的10年里，美元贬值，日元平均每年升值5%以上，无异于给国际资本投资日本的股市和房市一个稳赚不赔的保险。

　　“广场协议”后近5年时间里，股价每年以30%、地价每年以15%的幅度增长，而同期日本名义GDP的年增幅只有5%左右。泡沫经济离实体经济越来越远，虽然当时日本人均GNP超过美国，但国内高昂的房价使拥有一套自己的房子变成普通日本国民遥不可及的事。

　　1990年，日本生产性行业的贷款比重下降到25%，非生产行业的贷款比重却上升为37%。日本看似繁荣的经济成了名副其实的空中楼阁，危机一触即发。日本政府意识到危机，从89年中期开始提高贴现率并上调利率。从1989年中期直到1991年7月为止，日本央行一直采用紧缩政策。

　　货币政策的突然转向，首先刺破了股票市场的泡沫。随着日元套利空间日益缩小，国际资本开始撤逃。1991年，日本不动产市场开始垮塌，巨大的地产泡沫自东京开始破裂，迅速蔓延至日本全境，地价短期内惨遭腰斩。