沪指站上3000点，两市成交近万亿

　　本报综合消息

　　券商股全面爆发，成为推动指数重返3000点关口的最大功臣。

　　3月21日，沪深两市早盘高开高走，券商股火力全开，板块内个股几近全线涨停。截至收盘，沪指七连阳今年收复3000点报3018.8点，涨幅2.15%；创业板指报2227.03点，涨幅2.26%。两市成交再度放量，年内首度逼近万亿大关，共计9036亿，其中沪市3808亿，深市5228亿，共115只个股涨停。

　　截至收盘，除海通证券上涨9.7%外，其他券商股均封死涨停。

　　券商股暴涨

　　三大理由

　　1.成交量大幅攀升

　　A股回暖成交连续放大。3月21日上午，沪深两市成交量就已超过5500亿元 ，这是此前A股市场一天的成交总额。最受益的自然是靠天吃饭的证券公司。

　　2.融资净买入创3个月新高

　　统计显示，截至3月18日，沪深两市两融余额为8474.01亿元，连续两个交易日回升。

　　值得一提的是，从3月17日起，沪深两市重返融资净买入格局，当日净买入额高达106.03亿元，创下了2015年12月23日以来的新高。3月18日融资净买入77.95亿元。

　　场内配资回暖，受益的还是证券公司。

　　3.转融资费率下调

　　证金公司3月18日宣布，自3月21日起，恢复转融资业务182天、91天、28天、14天、7天等五个期限品种，并下调各期限转融资费率。说白了就是证金公司借钱给券商补充两融资金，然后券商借给客户去投资。

　　最肥的上涨行情已经在路上

　　海通证券首席策略分析师认为，本轮行情上涨主逻辑是政策暖期的风险偏好上升。1月底以来，政策面的扰动是市场阶段性的核心变量，包括美联储加息政策、中国汇率政策、货币政策、供给侧改革、稳增长等等，行情的变化需要跟踪政策面的演变。市场的表现验证了这一点，说明国内外政策偏暖期，风险偏好已经开始回升。

　　市场情绪已被点燃，行情扩散中。本次行情与2015年8月底至11月中旬比较，共同的背景是前期下跌源于政策面扰动、反弹源于政策暖期情绪修复，并提出“1月底-3月初=2015年8月底-9月底，3月开始政策更明朗，市场出现最肥的行情，类似2015年10月后”。

　　上周国内两会、美联储议息会议均结束，政策面的不确定性消除，甚至股市方面政策好于预期。3月18日中证金公司宣布，恢复转融资业务五个期限品种，并下调各期限转融资费率。从注册制推进放缓，战略新兴板暂时搁置，到证金公司下调转融资费率以来，金融市场政策持续偏暖，有利于市场情绪持续改善。国内外政策形势向好，向上突破的最肥行情已经在路上。

　　市场运行特征也支持这个判断。回顾历史，牛市或像样的阶段性行情的共同特征是，上证50先企稳回升，之后中小创更强。之前有市场人士总结过，市场的底往往是价值投资者买出来的，市场的顶是趋势投资者卖出来的。上证50代表价值股，它的企稳是重要信号，尤其是配合沪股通流入放量，代表的价值投资者入场，2015年8月底，坚定看多其中一个重要逻辑就是此，包括2014年6月底提出大牛市也是，这一次同样观察到此信号。2月底以来上证50指数领先于中小创开始企稳反弹，沪股通资金流入余额也开始再次回升。而且，美股近期大涨，道指今年已经收涨，美元走弱、人民币走强，海外股市暖和人民币汇率走好均利于国内股市。

　　应对策略：珍惜并投入

　　珍惜并投入当下行情。之前有业内人士多次阐述过，2016年行情与2015年最大的不同就是国内外经济和政策环境不稳定、会反复，2015年行情的时间空间都很大，2016年更多地体现为阶段性机会。现阶段国内外政策偏暖，是非常难得的上涨行情，可形象地称为“吃饭行情”。从行情的演绎节奏看，市场情绪在自我修复和扩散中，行情步入最肥的上涨阶段，类似于2015年国庆后。

　　偏向成长，兼顾下游涨价品、券商等。3月上旬海通证券首席策略分析师就指出，2月中下旬到3月初基金调仓已完成。最近两周政策面，尤其是资本市场相关政策更利好中小创，而且从过往行情下跌后企稳、上涨的节奏看，均是价值股搭台后成长股唱戏。整体判断，这一轮行情中成长股仍会更强一些，如新能源汽车、智能制造、VR等TMT。传统行业中继续持有与下游涨价品种，如维生素印染、农业养殖。

　　此外，如果仓位比较低，当前阶段加仓，可以选择券商，券商估值低、过去一段时间涨幅不大。