■ 深圳特区报见习记者 熊子恒

　　猴年开年，A股迎来开门红，证监会换帅的消息着实为A股注入了一剂利好。在业内人士看来市场的阶段性底部已经基本探明，但指数未来上攻却仍然存在压力。目前局势下，投资者应如何管理股市钱包？记者对英大证券首席经济学家李大霄、大智慧证券分析师余炜、深圳新智达投资管理公司总经理苏武康做了访谈。

　　2638点低位短期难破

　　记者：猴年以来，市场出现持续性回暖趋势，反弹是否是偶然？

　　李大霄：外资入市，社保基金入市有章可循，养老金准备入市，这些都会给市场造成正面的推动作用，婴儿底已经构筑成功。

　　余炜：从股市内在逻辑来看，前期市场大幅下挫本身为反弹积蓄了动力。另外，部分低估值板块已经显得很便宜，其本身就具备投资价值。在缺乏好的资产配资方向的背景下，一旦股市平稳下来也会吸引资金回流。外围市场来看，人民币由贬值转化为区间震荡，大宗商品出现回暖，外围市场平稳也为A股提供利好。

　　苏武康：A股反弹受到多个方面影响，包括国家保增长态势越发明确，房地产政策出现比较明显的调整，货币政策比较宽松。证监会主席换届也给投资者留下对于后市的期盼。1月份市场大幅下挫，一旦市场出现利好，越来越多的资金也会逐渐入市。

　　记者：自年前创下2638点的低位，目前A股是否已经完成筑底？

　　李大霄：市场很多蓝筹股已经破净，股息收益率也比10年期国债多100余个基点，这是A股底部已经确立的一个迹象。

　　余炜：其实在春节后第一个交易日市场并未创下新低就已经构成A股企稳态势， 2638点的低位比较牢靠，相信它会成为一个波段性低点。

　　苏武康：A股底部已经基本探明，指数从5100点下探至2600点，50%的下挫使得市场利空因素已经基本除尽，未来一年内市场恐怕都很难跌穿前期低点。

　　投资者多持观望情绪

　　记者：昨日的成交量有所放大，目前市场的信心恢复情况如何？

　　李大霄：信心已经处于逐步恢复的过程中，目前的行情仍然以修复为主。

　　余炜：大跌过后，投资者的信心必然非常谨慎，反弹初期投资者选择入市确实要下很大决心，目前观望气氛比较浓厚，很难完全进入右侧交易。从去年的情况来看，市场发动行情上海单边要维持3500亿元-4000亿元的交易量，但目前还未达到2500亿元。A股走势如果是一个波段向上行情，现在也仅仅是一个开始，赚钱效应不明显，投资者持观望情绪也很正常。

　　苏武康：两市成交量已经从3000亿元上升至6000亿元左右，但这与去年上半年上万亿的成交量仍有较大差距。A股3次大跌对于投资心理的打击可见一斑。另外前期两融规模持续走低后目前维持在8000亿元的水平，说明投资者的态度总体谨慎，但确实也有不少前期轻仓的投资者进入市场。

　　可留意蓝筹股

　　记者：在目前经济环境偏弱势的情况下，A股面临哪些压力？

　　李大霄：市场最大的压力来源于减持获利套现，3000点收复以后，行情将是分化走势。

　　余炜：大盘在反弹的过程中在3000点一线存在压力，2850-3000点之间存在一些前期抄底的套牢盘。如果这些压力能够消化，筹码充分换手之后，未来3、4月份可能会有更大的行情。

　　苏武康：注册制即将推出，IPO发行制度改革必然是影响未来A股走势的重要因素。未来市场监管层政策思路、监管风格调整都值得投资者关注。

　　记者：两会即将召开，短期内投资者可关注哪些热点？

　　李大霄：建议投资者留意蓝筹股，银行、非银金融、房地产、基建以及消费领域的龙头股票。

　　余炜：其实春节之后的几个交易日，从中小创品种到权重股，行情已经基本走了一个轮回，这符合大盘见底复苏后第一个波段特征。投资者应当注意，两会后行情分化不一定与两会主题相关。反弹格局中，行业板块很难走出独立大行情。

　　苏武康：现在已经进入两会行情的布局时机，供给侧改革去产能、新兴产业、区域发展政策都会成为热点。

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　　港股高开高走

　　升0.93％

　　新华社香港2月22日电（记者 张晶）受外围市场及国际油价影响，港股22日高开高走，午后涨幅有所收窄。截至收盘，恒生指数升0.93％，报19464点。国企指数升1.34％，收报8221点。

　　蓝筹股方面，汇控跌2.19％，收报49.15港元；中移动升0.71％，收报84.95港元；港交所升1.46％，收报173.7港元；腾讯升0.35％，收报141.7港元。

　　香港本地地产股方面，长地升0.97％，收报41.7港元；恒基地产升1.69％，收报42.15港元；新鸿基地产升3.53％，收报87.95港元。

　　中资金融股方面，建行升1.09％，收报4.66港元；工行升1.53％，收报3.98港元；中行升1.70％，收报2.99港元；平安升2.07％，收报34.5港元；中人寿升3.63％，收报18.28港元。

　　石油石化股方面，中石油升0.39％，收报5.11港元；中海油无涨跌，收报8.1港元；中石化升0.46％，收报4.38港元。

　　沪深B指同步上行。上证B指涨1.63％至367.99点，深证B指涨1.18％至1179.43点。