■本报记者卢道明

　　IPO重启，本周大盘如何走？这个问题牵动市场每个股民的神经。昨日是证监会宣布IPO重启的首个交易日，A股没有出现“逢新必跌”的场景，两市在大盘蓝筹带领下逆风飞扬，强势格局依然。除了大象起舞以外，中小市值的科技股精彩纷呈，计算机应用、生物制品、传媒、通信等科技股涨幅居前。上证指数报收3646点，涨1.58%；创业板指数报收2724点，涨2.37%。两市再创反弹新高。此后，投资者或许不会再谈IPO色变。

　　盘面直击

　　A股气势如虹成功站稳3600点

　　上周三，沪指在券商股等蓝筹股带领下一路上攻，短短三天沪指已经累计大涨8.24%，距3600点仅一步之遥，券商股几乎三天集体涨停，两市成交量也连续踏上万亿元关口，人气重新活跃，一片牛市又回来的声音。然而，“突然而至”的IPO重启，使市场的投资者担心IPO重启会让刚启动的行情又“香消玉殒”。事实上，IPO重启A股仍然任性不改，气势如虹，成功站稳3600点。

　　沪深两市早盘小幅低开，但是低开并未阻止股指继续上攻。开盘后券商股率先崛起，延续强势格局，东兴证券、方正证券一开盘即向涨停发起冲刺。券商一波强拉，银行股上涨热情被迅速点燃，板块火力全开一度上涨6.49%，中信银行涨停，宁波银行、光大银行等均奔涨停而去，保险股迅速响应。不过这一局势迅速发生变化，午后，券商携保险明显回落，金融三巨头中仅剩银行股上演单骑护主。

　　早盘，小盘股集体“哑火”，军工、有色表现疲弱。午后，以互联网、软件为首的中小盘股全线反攻，泰亚股份、顺网科技、三六五网等多只个股强势涨停，不仅有效地突破半年线的束缚，同时站上2700点整数关口。整体上，昨日三大股指继续冲高，量能较前一个交易日继续有效放大，市场追逐的意愿比较强烈；两市涨停板个股数再度超过160只，市场气氛比较热烈。上证指数报收3646点，涨1.58%；创业板指数报收2724点，涨2.37%。两市再创反弹新高。

　　值得注意的是，券商股开始出现调整的信号，跌幅居前。除了东兴证券、方正证券继续涨停以外，大部分券商股逆势走弱，市场开始出现两端分化的特征。

　　大盘飘红

　　股民Q和微信都“炸开了锅”

　　上周末，一则有关IPO将会在完善新股发行制度以后重启的消息，似一石激起千层浪，无疑牵动了市场方方面面的神经。昨日，心情忐忑不安的股民老李早早打开了电脑看盘，10时过后，沪指上涨了50多点，老李大大松了一口气。凭多年的经验，他知道当天行情不会杀跌了。

　　市场为什么对IPO重启如此关注？原因是IPO重启每次传闻似乎都直接造成股市意外暴跌，于是IPO重启成为了利空的由头。昨日大盘逆风上涨50点，很多股友Q和微信群都“炸开了锅”，众多股民都在讨论大盘当天走势。股民杨先生说，以前说到IPO重启市场都是谈之色变，今天的大涨可以宣告A股“逢新必跌”历史终结了。

　　“大涨有点意外，但又在情理之中。”股民李女士认为，从管理层发布的新股IPO的新规来看，很明显的是利多因素居多。以后，股民申购时无需冻结资金，只在中签后才交钱，这对于中小散户投资者而言是福音。“以后A股进入全民打新时代，只要持有股票，有钱没钱都可以参与打新。市场不会再出现像前面新股申购出现的抽血效应，市场也不会再大跌。”股民老周说。

　　“看来以后打新中签的机会如同买彩票了。”被朋友戏称为“打新专业户”的小周上周末一直在关注IPO重启的相关消息。此前市场行情振荡，IPO暂停，手上的资金没有好的出路，小周只好将钱做些债券逆回购或银行理财产品等这些保本的投资。证监会宣布IPO重启后，小周打算调配自己手中的资金重新加入“打新”的队伍中。按照小周以往的经验，一旦打新中签，高额的收益完全能抵得上这段时间做的所有投资总和。

　　然而，11月6日，新股发行制度改革征求意见公布，市值配售、后缴款、小盘股直接上网定价。这意味着打新进入“买彩票”时代——只要持有流通市值都可以参与打新，“中奖”了再付钱。

　　小周说，这种先上车后买票的方式将大大降低新股中签率，新股申购网下中签率水平将会普遍降低，预计将以0.01%～0.2%居多。目前，新股网下中签率最低的不过0.05%，网上则是0.01%，如此低中签率如同买彩票一样。看来以后他这个“打新专业户”要另谋出路了。

　　大盘分析 目前不是新牛市 只是“秋抢”

　　华东师大企业与经济发展研究所所长、教授博士李志林认为，目前不是新一轮牛市开始，仍维持9月底在绝大多数机构、私募都认为10月份不会有行情时做出的“秋抢行情一定会出现”的判断，只是“秋抢”！

　　周末IPO重启和改革的消息，市场总体反应积极。由于明年按市值配售新股，以及两周后年内有三批新股仍用市值加资金申购，因此，许多在新股暂停后退场的专业打新资金上午积极进场买股票。

　　昨日上午开盘后，出现了罕见的白线高高在上的情况，石化双雄、银行股、保险股、券商股走势强劲，大盘股走势明显强于中小盘股，带动指数快速上扬。最高到达3673点，涨了73点。而创业板、中小板翻绿，上海本地股除海立股份、东方创业以外，集体翻绿。只是个股涨比跌多，并没有出现“二八现象”。

　　但是，11点以后，情况发生了变化，连续三个涨停的券商股，见买盘踊跃，主力出货积极，遂使其他大盘股涨幅收窄。与此同时，创业板、中小板股，以及上海本地股、成长股迅速翻红。午前，上证指数黄白两线逐步靠拢，深成指的黄线已经爬到白线之上。四大指数全部飘红，涨1.63%、0.97%、1.07%、1.63%，处于均衡状态。涨跌比547∶403、861∶634，77股涨停，多方明显占优。成交量8150亿元，相当于往日全天的量。这是攻击大盘股和新增资金配市值的缘故。

　　诚然，大盘股补涨，有其内在的理由。一方面，国庆长假后的“秋抢”行情中，大盘股基本没涨。另一方面，国家队持有的“王的女人”股多数解放获利，唯大盘股被套得较深，有带领指数冲关、生产自救的需要。还有一方面，为申购新股的新投资者配市值最容易的是大盘股。所以，对大盘股上涨，或某阶段的大涨，应予理解。

　　不过应该清醒的是，目前和明年的经济基本面，决定了多数大盘股不具有“长线”投资价值，不可能有持续领涨大盘的行情。高位追涨，弄得不好，也会像券商股那样，从去年年底起被套一年。市场大的、持久的机会，仍然在“十三五”规划指明的新兴产业热点和国资改革、资产重组。盘面显示，这类股中，遍地是黄金。

　　目前，20天线在3403点，五周均线在3484点，现在3648点，离得有点远。有盘整需要。希望大盘指数涨的慢一些，在3500~3600点一线反复振荡，把更多的机会留给个股。

　　后市分析 中期反弹可望站上4500点

　　11月6日宣布IPO将重启，周一A股延续强势反弹，成功站稳3600点，喜迎四连阳。那么，大盘未来还有多大上涨空间呢？业内人士分析，A股迈步4000点，多空双方在此途中激烈对决。海关总署11月8日公布的贸易进出口数据表明，中国10月贸易数据逊于预期。此外，加上美国下月加息机会高达70%，这些成为考验A股冲高的压力因素。

　　招商证券分析师杨仁瑞指出，结构上沪指已经完成对前期的3490点缺口的有效回补，技术性的牛熊转换已基本完成。当前A股已经逾越了60日均线这一重要的强弱分界线，并通过近一周的时间在60日均线附近反复缠绕，尤其是在面临突发黑天鹅事件的情况下都未大幅回落，表明下跌空间已经变得有限。

　　华泰分析师认为，市场在场外资金入市的推动下快速拉升个股和股指，短线看市场对利空消息已经不敏感甚至做出相反的理解，市场情绪急剧升温。蓝筹股和成长股全线上涨的赚钱效应也刺激了资金入市的步伐。因此市场强势特征明显，总体上仍本着反弹逻辑操作。值得注意的是券商股的回落，经过短线的大幅上涨，成长股和蓝筹股都有振荡的要求，昨日尾盘部分资金又逢高兑现的迹象。投资者需灵活操作，可以考虑短线在冲高中适当减仓，在调整中适当加仓。

　　对于后市走势，金百临咨询分析师秦洪认为，多头不惧扩容压力而敢于做多，勇于做多，短线有望持续涨升，短线有望持续涨升，短期反弹高度有可能在3800~4000点左右，中期反弹高度在4500点。

　　为什么看高到4500点？秦洪表示，券商曾在A股最严峻的时候，承诺上证综指4500点以下不减持自营盘。自营盘对于券商来说，具有十分重要的意义，尤其是体现到资产流动性的问题上。所以，为缓解券商的流动性，相关各方的确应该秉承投之以桃、还之以李的优良传统，让上证指数能够迅速回到4500点上方，以缓解券商的流动性，让券商的资产彻底盘活。