“二孩”红利曙光遥远乳业板块秋风萧瑟

　　板块动态

　　高库存、低价战背景下，虽有二孩政策带来遥远曙光，但乳业板块仍显秋风萧瑟。从目前已出炉的三季报来看，两极分化愈加明显，而目前国内数十亿奶粉库存或将在双11迎来决战。

　　广州日报讯（记者涂端玉）市场前三季度都不爱喝奶，乳业可谓雪上加霜。在乳业专家宋亮看来，乳企们的超高库存或要消化至明年一季度才能逐渐恢复正常水平，其中有快有慢，旺旺、娃哈哈等都属于步履沉重、库存压力较大者。

　　奶企欲借双11甩货

　　眼见电商狂欢购物节双11在即，本报记者了解得知，“奶粉君”们纷纷准备背水一战，将以不同的促销力度和方式进行超低价“清仓甩卖”，不少很可能抛出“地板价”来。“我已奉劝周遭朋友不要找我要内部员工折扣价，双11在网上买最划算，肯定比内购还便宜。”某知名乳企一位工作人员告诉本报记者，虽然该品牌向来走单一奶源、进口原装的“高冷”路线，但架不住同行大打价格战以及电商大力补贴，所以就算不承认“明降”也依然实现了“暗降”。

　　“双11将是清仓大促的一大良机，但实际上今年以来，市场上的促销买赠就没有停歇过，但消费者反响平平。”有业内人士透露，目前保守估计市场上仍有数十亿元的库存奶粉在进行花式甩货，不仅包括一些走上疯狂让利道路的国产奶粉，进口奶粉同样背负去库存的压力。

　　部分甩卖产品接近保质期

　　为何要齐齐甩卖奶粉？记者获悉，对于不少知名品牌而言，市场疲软产能过剩、部分产品接近保质期是一大主因；而对于一部分非知名品牌而言，或打算就此收手，清仓处理完剩余产品即退出江湖。“奶粉新政越来越严，而市场竞争又趋于白热化，对于很多三四线品牌来说，未来生存和盈利空间将被挤兑得非常狭窄。”一位业内人士告诉本报记者。而据了解，市面还有一类特殊情况，就是定制品牌今后或存在被整合出局的风险，所以部分定制产品也开始大力吆喝、全面促销，有的奶粉促销力度已大于五折。

　　虽然正值全面放开二孩政策出炉之际，A股上市奶粉公司中，贝因美出现涨停、港股上市公司中，雅士利上涨6.25%，连远在美股的美赞臣和圣元国际都录得不错涨幅，圣元国际一度涨近10%。但记者了解得知，业内人士认为利好仅仅带来“遥远曙光”，短期来看，乳业窘迫局面仍难扭转。

　　乳企三季报两极分化

　　从乳企三季报来看，两极分化依然明显。昨日光明乳业公布了三季报，今年1~9月实现归属上市公司股东的净利润2.14亿元，同比下滑47.30%；基本每股收益0.1749元，同比下滑47.30%。在业内看来，其明星产品莫斯利安销售增速放缓已成定局，改革后效则尚待观察；此外，贝因美依然未能摆脱亏损窘境。该公司三季报显示，前三季度净利润为亏损2.15亿元，同比减少260.47%；三元也未能扭转营业收入和净利润同比下降的态势，营收微降2.35%，然而净利润则同比减少65.18%，为3881万元。

　　与此同时，伊利集团依然笑傲同行，三季报数据显示，1~9月，伊利实现营业总收入458.79亿元，净利润36.37亿元，稳居行业第一位。

　　“行业竞争加剧、产品结构调整不到位、新品推广不及预期等都会导致国内不少一线、准一线乳业上市公司感到压力倍增。”有行业观察人士分析认为，投资者仍可关注乳业板块，建议结合三季报、产品线布局、国企改革等因素考虑业绩稳健的龙头股。