英国央行（英格兰银行）货币政策委员会成员克里斯汀·福布斯日前在英国媒体上发表专栏文章，警告拖延加息时点太久会对英国经济复苏构成威胁。但英国央行究竟应该何时提高利率，福布斯却语焉不详。与渐渐明朗的美联储加息时点相比，猜测英国基准利率的难度系数似乎更高一些。

　　为应对金融危机和欧债危机，英国央行2009年3月将基准利率大幅下调50个基点至0.5％，同时推出量化宽松货币政策。目前的量化宽松规模是英国央行2012年7月调整确定的，为3750亿英镑。在最近一次会议上，英国央行货币政策委员会决定，维持当前货币政策不变。

　　根据英国央行公布的会议记录，克里斯汀·福布斯当时与其他七位委员一道，支持英国央行在当前经济形势下按兵不动，但她本人已经流露出对长期维持低息政策的担忧。

　　在专栏文章中，福布斯表示，等待太长时间只会伤害复苏，基准利率应该在通货膨胀率触及2%这一目标之前就逐渐提升。在她看来，将利率钉在0.5%这一历史低点，只会增加经济被扭曲的风险。不过，福布斯也表示，英镑在外汇市场上走强，再加上能源与大宗商品价格走低，将令英国通胀水平在更长的时间内保持低位，这些因素都给了英国央行更多的时间。这句话的潜台词是，在通胀接近零增长或负增长的当下，英国央行还不急于启动加息进程。

　　英国央行货币政策委员会由9人组成，在加息问题上，比福布斯更为坚决的是伊安·麦卡弗蒂。在上次议息会议上，只有他一个人赞成立即加息，是不折不扣的少数派。

　　麦卡弗蒂和他的支持者认为，英国经济保持着稳健的增长态势，之前实施的超级宽松的货币政策应该逐渐淡出，否则将成为催生通胀泡沫的温床。根据英国官方的统计数字，英国已连续10个季度保持宏观经济稳定增长，英国央行预计2015年英国经济增速将达2.8%，2016年将达到2.6%。此外，尽管英国保持超低通胀水平，但居民工资增速继续保持正增长态势，且增速有扩大之势，加上社会就业岗位不断增加，社会闲置劳动力得到进一步消化，通胀预期或在年内开始抬头，这些也是支持英国央行启动加息进程的重要因素。

　　不过，英国央行货币政策委员会中的多数派还是认为不宜轻举妄动：一是英国经济虽然向好，但根基也不很稳固；二是全球经济形势难言乐观，外部风险对英国经济构成挑战；三是英国财政政策趋向紧缩，不宜立即收紧货币政策；四是还需看看美联储到底什么时候加息，虽然美联储多位官员暗示年内加息，但在没有实际行动之前，英国央行不宜提早暴露自己的底牌。

　　正因如此，英国央行行长卡尼才发话说，根据当前英国经济的表现，上调基准利率的时间点已经日益接近了，但还没有确切的时间表，而且即便加息，幅度和速度都将是缓慢的。

　　目前，一些分析师预计，英国央行最早有可能在今年11月或明年2月加息，也有人猜测加息时点应是明年上半年。还有分析指出，在美联储加息之前，英国央行是不会先出手的。