石油交易大鳄巨亏
- 发布时间：2015-08-10 06:34:55 来源：深圳特区报 责任编辑：罗伯特
早在2014年12月，原油价格猛然跌到熊市范围。交易商们寻遍每个角落，想看看谁是这次油价崩盘的第一个受害者，结果他们发现了石油交易“大鳄”——安迪·霍尔（Andy Hall）竟没能找到接盘人（当时的流言是，无论长期还是短期，霍尔的交易盈亏都不能帮到公司）。霍尔曾是花旗集团旗下商品交易子公司Phibro的一把手和核心操盘手，为花旗集团赚得巨额利润。2008年时，外界对他高达1亿美元的薪酬提出质疑。2014年底，霍尔离开了老雇主Phibro，因为他认为这家运营了113年的老店终究难免被清算的命运。
尽管霍尔确实从Phibro离职（这可能加速了Phibro的崩溃，因为霍尔是看涨原油的），他仍在继续经营自己的对冲基金——价值30亿美元的Astenbeck Capital。霍尔利用Astenbeck对冲基金看跌石油。2014年，大宗商品价格崩盘，但由于霍尔减少了大宗商品头寸并转而持有现金，Astenbeck毫发无损。
然而8个月后，石油价格再次崩盘。但这次没有Phibro作为天然对冲，霍尔突然陷入了麻烦。
如此看来，在2014年油价大崩溃后，石油交易“大鳄”开始拒绝从错误中汲取教训，并深信油价会迅速回升到历史最高水平。在他写给投资者的信件中，我们可以很清楚地看到他的乐观情绪。
当西德州中级原油价格为65美元时，美国页岩油资源才能达到盈亏平衡点，但这根本不足以弥补其他地区的石油产量下降。西德州中级原油价格为65美元时，美国本土48个州的可恢复石油资源约为700亿桶石油。这可以支持900万到950万桶/天的石油日产量——跟今天的水平相当。要让石油产量显著增加，除非石油价格接近80美元/桶。（有意思的是，即使油价显著高于80美元/桶，这也没有明显地增加可恢复资源。）
资料显示，这次损失是霍尔的Astenbeck有史以来第二大的一次亏损。油价下跌让霍尔Astenbeck管理下的总资产缩水至28亿美元左右，比六月减少了约5亿美元。
所以，在油价只于6月份出现轻微上涨，又突然在7月暴跌15%后，短短一个月，霍尔就损失了10亿美元。更糟的是，面对持续的油价下跌，霍尔不再有任何对冲。即使没有重大赎回，他的对冲基金将很快就要追加保证金头寸。
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