加杠杆是这次股市暴跌的原因之一。

　　新华社电中国证监会12日以公告的形式发布《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》。意见指出，近日，随着市场回稳，借助信息系统为客户开立虚拟证券账户、借用他人证券账户、出借本人证券账户等违法现象卷土重来，必须予以清理整顿。

　　严格落实证券账户实名制

　　根据意见，中国证券登记结算公司应当按照证券法规定，严格落实证券账户实名制，进一步加强证券账户管理，强化对特殊机构账户开立和使用情况的检查，严禁账户持有人通过证券账户下设子账户、分账户、虚拟账户等方式违规进行证券交易。

　　意见要求，各证券公司应当按照《证券公司监督管理条例》规定以及证券账户管理规则，在为客户开立证券账户时，对客户申报的姓名或者名称、身份的真实性进行审查，保证同一客户开立的资金账户和证券账户的姓名或者名称一致。证券公司不得将客户的资金账户、证券账户提供给他人使用。

　　《通知》发布前的存量可以持续运行

　　对通过外部接入信息系统买卖证券情形，证券公司应当严格审查客户身份的真实性、交易账户及交易操作的合规性，防范任何机构或者个人借用本公司证券交易通道违法从事交易活动。

　　根据意见，信息技术服务机构等相关方，直接或者间接违法从事证券活动的，应当清理整顿。中国证监会《关于加强证券公司信息系统外部接入管理的通知》发布前的存量可以持续运行，按照有关规定逐步规范，但不得新增客户、账户和资产。

　　意见指出，证券投资者应当按照法律法规和中国证监会的有关规定，严格遵守证券账户实名制要求开立证券账户。任何机构和个人不得出借自己的证券账户，不得借用他人证券账户买卖证券。

　　此外，对违法从事证券活动的行为，中国证监会将依法查处；涉嫌犯罪的，依法移送公安机关。

　　公安部:

　　正在依法调查

　　犯罪线索

　　据新华社电记者12日上午获悉:7月10日上午，公安部副部长孟庆丰率跨部门工作组抵达上海。工作组已发现个别贸易公司涉嫌操纵证券期货交易等犯罪的线索，正在依法开展调查。

　　7月9日上午，官方媒体曝出的一条消息透露，公安部副部长孟庆丰带队到证监会，会同证监会排查近期恶意卖空股票与股指的线索。当天下午，公安部在其官网发声:“针对近期境内证券市场出现的异常波动，公安部高度重视，会同中国证监会进行分析研判，部署全国公安机关依法打击证券期货领域违法犯罪活动。”

　　据公安部负责人介绍，公安机关与有关部门密切配合，自2006年至2012年，共查处非法经营证券业务犯罪案件2000余起，涉案金额20余亿元，涉及投资者10万，自2002年，公安部证券犯罪侦察局成立并进驻中国证监会，办公地点位于证监会所在的富凯大厦。

　　曾有业内人士对媒体指出，国内对证券市场的监管有三重结构，交易所是第一重，证监会是第二重，公安力量是第三重。

　　200余家公司

　　周一复牌

　　本报讯 数据显示，截止12日午间，两市有227只个股确定周一复牌。随着停牌大军归来，肯定会带来市场的重新洗牌，也可能成为后市反弹的一大变数。

　　上周四，沪深两市正常交易的股票仅1339只，另有1442只股票处在停牌状态。上周五有66家公司复牌，又有16只新停牌股，市场仍保持半交易半停牌的格局。

　　值得关注的是，中小板和创业板股票停牌数量较多，在半数股停牌的背景下，中小创板正常交易的247只股票中246只涨停。报复性反弹使这类股票基本没有抄底机会。随着停牌大军归来，肯定会带来市场的重新洗牌，也可能成为后市反弹的一大变数。

　　【马上评论】

　　国家网信办:

　　全面清理“配资炒股”

　　非法广告

　　本报讯国家网信办昨天向各门户网站、网络平台、媒体单位发出通知，要求全面清理“配资炒股”等违法网络宣传广告。

　　通知讲，近期发现，部分机构、个人利用互联网平台、社交媒体、即时通信软件等网络渠道大量发布“配资炒股”广告，为投资者买卖证券提供融资、配资服务，并通过信息系统开立虚拟证券账户或者借用证券账户，为投资者代理买卖证券。上述行为违反了《证券法》、国务院《证券公司监督管理条例》关于未经批准不得从事证券业务以及禁止从事非法证券业务的规定，并存在夸大宣传、误导投资者等不当情形，损害了投资者合法权益，扰乱了证券市场秩序。为净化网络环境，维护市场秩序，请各互联网平台、媒体单位从本通知下发之日起，全面清理所有配资炒股的违法宣传广告信息，并采取必要措施禁止任何机构和个人通过网络渠道发布此类违法宣传广告信息。

　　国泰君安:

　　严防股市加杠杆

　　死灰复燃

　　这轮股灾的根本原因是有毒资产(部分高估值小票)加杠杆(从两融到伞形信托和场外配资)，由此导致市场微观结构恶化。查场外配资和市场担心货币政策转向只是催化剂，即使不查场外配资，市场也有内在调整的要求，所谓风险是涨出来的，机会是跌出来的。

　　这种带杠杆的股市调整是新情况，超出大多数人的认知，传导链条是:恐慌性杀跌→杠杆爆仓→强制平仓→卖盘呈几何级数涌出→市场压垮并崩盘→微观企业资产负债表破坏、中产阶级财富缩水、银行不良率上升、金融机构倒闭、信用和金融危机→市场信心受挫、陷入长期低迷、正常的融资和支持实体经济转型功能失去、经济危机。

　　只有及时中断传导链条，才可能避免从股灾到金融危机到经济危机的蔓延。

　　从各方渠道确认，杠杆交易存在再度加速苗头。7月9日，两市融资买入额1114亿，是7月8日的两倍(最低点)。当务之急，务必尽快采取措施，避免重蹈覆辙。

　　【后市预测】

　　西南证券

　　大盘将延续升势

　　上周上证综合指数下探后大幅回升，上周五重返3800点整数关口之上，7月9日盘中创出3月16日以来的最低点3373点的同时也创出2009年3月初以来的单日最大涨幅5.76%。周内各板块全部下探后大幅回升；中小板指上周下跌0.83%，7月8日曾盘中创出3月19日以来的最低点7242点；创业板指上周下跌2.66%，7月8日曾盘中创出4月1日以来的最低点2304点。

　　上周，上证综指周K线收出实为上涨、带长下影线的小阴线，涨幅为5.18%，日均成交金额较之前一周略有缩减，维持低迷水平。周K线均线系统由多头排列转为交汇状态，周K线收至30周均线之上，挑战考验4100点附近的20周均线压力。从日K线看，上周五大盘收出长阳线，收至10日均线之上，挑战半年线在4000点附近的阻力。均线系统转为交汇状态，5日、10日均线下穿半年线后上翘，短期走势略有转好。摆动指标显示，大盘回升至中势区，多空双方力量处于均衡态势，中期走向有待抉择。布林线上，股指处于空头市道，线口向下，呈现震荡盘跌形态。

　　本周为7月份第二个完整的交易周，也是经济数据密集披露的一周，预计好淡参半。不过一连串“组合拳”利好效应仍会发挥作用，大盘本周将延续升势，并有望返回4100点整数关口。

　　长城证券

　　关注三类股票

　　上周多空双方进行了反复激烈的厮杀，但上周五，沪深两市终于全线飘红，多数股票以涨停报收。

　　对于近期的A股的走势，长城证券研究所策略研究团队在最新发布的研报中表示，政策驱动下的暴力反弹毫无疑问，管理层明确表态4500点以下券商自营盘不减持，在博弈的基础上，可以认为4400是短期的反弹的上限。

　　长城证券认为，最近几天抢反弹的资金还可能会在接下来的几天内撤出，市场还可能在4000附近进行一轮清洗和底部的巩固，随后可能向4400发起冲击。

　　对于的接下来的投资机会选择，长城证券建议投资者关注:1、有业绩的优质高送转品种；2、救市信号发出初期大股东即主动增持的公司；3、创业板和中小板的龙头创蓝筹的第二波行情。