■记者 裴磊

　　昨日，西南财大中国家庭金融调查中心发布报告称，从2015年6月15日至7月2日，该中心对包括西安在内的全国有代表性的5000户家庭进行了季度电话回访，经此得出报告数据显示，2015年二季度，我国有8.8%的家庭参与了股市，持股家庭约为3700万户，其中93.8%为城镇家庭。家庭借钱炒股的比例不高，对股市发展仍然乐观，股票减持行为谨慎。因此，该中心认为散户并不是引起近期股市暴跌的幕后推手，而是股市稳定的中坚力量。

　　炒股

　　借钱炒股比例不高

　　减持已发生但没有出现恐慌性抛售

　　报告显示，持股家庭中仅有3.5%有融资融券行为，1.5%通过亲朋好友等民间融资渠道借款炒股，0.7%通过银行类的正规融资渠道贷款炒股。总体来看，持股家庭负债炒股比例并不高。因此，可以推测，散户强制“平仓”不是引发近期股市暴跌的幕后推手。

　　不过，数据同时显示，二季度末，受股市暴跌对国内投资者情绪的消极影响，我国持股家庭的股市预期指数从一季度的142下降到了111(当指数值大于100时表示家庭总体看涨股市，小于100则总体看跌股市)。同时持股指数也从102.1下降到了84.6（100以上为增持，100以下为减持）。这一小幅下跌，说明股民正在逐渐减持，但也并没有出现恐慌性抛售。

　　盈利

　　盈利家庭不过半 “疯牛”行情已收尾

　　据该中心之前报告显示，2014年一季度到2015年一季度，我国炒股家庭的盈利比例不断上升，但在2015年二季度首次出现下滑。6月19日股市暴跌前有73.8%的炒股家庭盈利，而6月19日到26日股市再次暴跌前， 该比例降为56.2%，6月26后，该比例已降为40.5%。随着股市的进一步调整，炒股盈利家庭的比例将继续下降。

　　同时，未持股家庭对股市的预期指数也从一季度的109.3，下降至二季度的90.5，低于临界值100。该中心表示，这说明目前未持股家庭已经普遍看跌股市。与此相吻合的是，近期沪深两市新增投资者开户数也出现明显下降。因此，该中心认为由于后市缺乏新鲜注力，始于2014年下半年的这一波“疯牛”行情已经收尾。

　　流向

　　股市楼市之间再次出现跷跷板效应

　　从这波牛市行情开始，截至2015年一季度，持股家庭的房价预期指数均小于100，表明持股家庭看涨股价的同时对房价持看跌态度。但到了2015年二季度，持股家庭的房价预期上升到了111.8，而股市预期指数下降至110，持股家庭转而看涨房价，股市与房市之间的跷跷板效应明显。

　　该中心表示，家庭股票投资行为对房地产市场的影响不仅体现在房价预期上，也体现在其购房行为中。今年一季度持股家庭与未持股家庭购房比例相当，但是2015年二季度，炒股家庭的购房比例由一季度的2.3%大幅上升至3.7%，而未持股家庭的购房比例略有下降。总体来看，股市资金撤出流向房市的迹象已经显现，或将成为助推房市发展的又一动力。