■记者 裴磊

　　今年以来，央行先后多轮降息，特别是上周末的突然降息，让许多股市投资者都感觉到了央行救市的意味。但就在将资金投向股市等高风险领域的投资者感恩“央妈”的同时，以往只希望通过定存、购买理财产品等投资跑赢CPI的稳健型投资者却因为利率的下降而叫苦连连。那么在已经进入降息通道的当下，稳健性投资者今后将如何规划自己今后的投资呢？就此，记者专访了银率金融研究中心理财组分析师闫杰。

　　定期存款存哪里？

　　伴随着央行的连续降息以及利率上限的放宽，银行间存款利率的上浮程度也发生着微妙的变化，从开始的普遍上浮1.1倍，普遍上浮1.2倍，到此次降息之后，各银行之间的差异明显变大。据银率网不完全统计，以一年期定期存款利率为例，国有商业银行选择上浮12.5%，股份制商业银行普遍选择上浮25%以上，城市商业银行较多选择上浮30%以上，相对于国有商业银行的低利率，城商行和股份制商业银行的利率优势更为明显。

　　因此闫杰建议，偏爱银行定期存款的投资者，在存定期的时候，要货比三家，选择存款利率较高的城商行更为划算。银率网数据显示，此次降息后，从利率一览表上的最高利率来看，锦州银行的各期限的储蓄存款利率均较高，且五年定期储蓄存款利率依然高达5.2%，对于流动性要求较低的老年投资者而言，非常合适。以一年期定期利率来看，股份制银行中民生银行上浮最高，上浮37.5%，达到2.75%。

　　同时，他分析随着银行自主定价权的放开，银行自主调整利率的频率也加大，未来银行将依据自身的存贷款情况调节利率，此外，国内依然处于降息周期，未来利率可能仍会下降，因此对于偏好定期存款的投资者而言，选择利率较高的银行进行长期储蓄更合适。

　　银行理财收益怎么变

　　今年以来，银行理财产品的平均预期收益率是稳中有降，这与央行持续的释放流动性不无关系。此次降准降息之后，银行理财产品的预期收益很大程度上会进一步下降，另外银行理财借道信托入股市的通道将被关闭，据此闫杰认为，下半年银行理财市场平均预期收益率继续走低。

　　对此，闫杰表示，虽然银行理财产品整体收益呈下跌趋势，但是部分银行也不断发行预期收益率超6%的理财产品，不过这些高收益率的产品一般期限较长，因此也适合对流动性要求较低的投资者。

　　下半年如何规划自己的投资

　　闫杰认为，针对理财收益走低的趋势，短期来看，投资者可以重点关注银行在售的高收益理财产品，这些年中效应影响下的高收益产品，是不可多得的阶段性投资机会，可为投资者很好的锁定下半年的收益。从长期来看，股份制商业银行和城商行的理财产品，其平均预期收益率相对较高，投资者可以加强关注。

　　除银行理财产品，闫杰建议投资者可以关注债券基金和一些优质P2P平台理财。在利率走低的趋势下，债券的价格持续走高，债券基金会有不错的投资机会，另外一些优质的P2P平台，其投资收益相对来说也是比较可观的。