股价与业绩正相关关系趋于增强
- 发布时间：2015-06-26 06:33:49 来源：经济日报 责任编辑：罗伯特
本报北京6月25日讯 记者熊丽报道：今天召开的“2015中国资本峰会”发布了《中国智库专辑·2015：中国上市公司业绩评价报告》。报告显示，2014年A股市场表现良好，但上市公司的经营业绩整体有所下降。
分指标来看，财务效益状况有所下降，资产质量状况略有下降，偿债风险状况、发展能力状况均有所下降，市场表现状况则高涨。从连续几年的研究可以看出，股价与上市公司业绩之间的正相关关系趋于增强，上市公司业绩增长会明显推升股市，特别是在景气周期的初期和中期阶段。
与A股上市公司业绩平平相比，体量较小、并购转型效果明显的中小板和创业板逆势增长，业绩表现抢眼，充分表现出创新型小企业旺盛的生命力和蓬勃的发展势头。2014年，738家中小企业板上市公司实现营业收入2.05万亿元，同比增长12.65%。
2014年，上市公司业绩表现行业分化明显，阵痛期动力不足。以申万行业二级分类统计，2014年整体营业收入增长的行业共22个，仅3个行业营业收入增长率超过20%，有9个行业营业收入增长率不到5%，有4个行业营业收入增长率不足1%。采掘、纺织服装、钢铁、商业贸易、综合等5个传统行业营业收入负增长。而在2013年，仅1个行业营业收入负增长，有6个行业营业收入增长率超过20%。
报告显示，近年来上市公司多愿意通过分红的方式吸引中小投资者，稳定投资者群体，2014年有7成上市公司实现分红。此外，转型期上市公司并购火爆，明显向新兴行业聚集。2014年度，A股上市公司公告的并购交易数量超过4450起，在A股并购井喷行情中，新兴行业都是以中小企业为主，而传统行业均是重资产属性。从并购资金规模看，排名居首的是专用设备行业。报告还显示，2014年，上市公司的税负增速高于利润增速。
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