传央行到期MLF部分未续作 近期降准概率大增
- 发布时间：2015-06-18 05:35:40 来源：今日早报 责任编辑：罗伯特
■市场消息
传央行到期MLF部分未续作 近期降准概率大增
据知情人士称，本月到期的MLF（中期借贷便利：Medium-term Lending Facility）总规模约 6700 亿元，至少部分不续作。由于当前3.5%的利率不够有吸引力，银行要求不续作中期借贷便利。
国信证券固收研究则认为，在年度中期市场流动性波动压力加大、稳增长政策延续以及MLF有可能不续终止的条件下，降准对冲的可能性明显加大，最终这种组合可起到降低银行资金成本的作用。
国信证券指出，6月中旬的 MLF 到期不续，相当于降低了超额准备金率大概0.5个点，超额准备金率将降低到2.5%附近，将回到1-2 月份时的水平（稳增长前期）。假如 MLF续作终止，则在稳定经济增长背景下，中央银行有可能采用其他模式来补充缺失流动性，降准或重新启动逆回购公开市场操作成为可能。
事实上，降准0.5个点大致投放资金规模和MLF到期规模一致，本质上并不增加银行间体系流动性，但是由于两种操作对于商业银行的成本不同，因此在资金总量平衡的情况下，起到的最终效果是降低资金成本的作用。
据证券时报
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