2015年被视为“国企改革元年”。新一轮的国企改革，将在调整战略布局、深化股份制改革、健全法人治理结构、完善国有资产管理体制及国企领导方式等几个方向进行。受政策驱动，使得国企改革主题基金再度被推上了风口。深圳本地多家基金公司看准时机，开始酝酿在改革资本里找寻良机。

　　目前正在发行的南方改革机遇，以其布局国企改革主题而受到投资者的火爆抢购；长城品牌因持有国企改革概念个股，是中国南车、中国北车合并的最大受益者，过去半年产品业绩保持了较高增长；拥有17年投资运作经验的老牌基金博时基金，也于5月4日正式发行了博时国企改革主题股票型证券投资基金。

　　国企改革主题投资将进一步发酵

　　2015年是中国全面深化改革“关键之年”，31省份勾勒出了地方国资改革的蓝图，其中混合所有制、兼并重组、整体上市、国有资本投资公司试点等，被确立为各地推进国企国资改革的主要措施，24万亿市值即将撬动。截至2015年4月24日，中证国企改革指数近1年累计涨幅达到123.49%（数据来源：Wind）。

　　正是在上述背景下，有市场人士认为，资本市场作为国企改革的重要平台，相关主题投资将进一步发酵。在二级市场上，国企改革相关概念股早已成为各路资金追捧的热点，部分相关标的股价已创出历史新高。“从二级市场表现来看，围绕国企改革的资产证券化和资产重组对于股价的催化作用最为明显。”

　　国企改革大势看好，相关主题基金也因此受益。而最受益者莫过于“长城品牌”。由于重仓南北车，该基金今年净值增长达到55%，这也使其成为两车合并最大赢家之一。据长城品牌基金2014年三季报，其持有南北车两只股票的市值合计占基金资产净值比超过18%，是全市场公募基金中持仓占比最高的基金。

　　“随着市场化程度的加深，以及改革在各种技术层面和细节上的不断推进，国企改革能够给资本市场带来更多投资机会。”南方基金投资部总监陈键告诉记者。据悉，陈键目前执掌着南方基金旗下的“南方改革机遇”，该基金主要跟踪各项重大改革主题方向，其中受益于国企改革的投资标的，也是其主要挖掘对象。

　　国企改革主题投资要着眼长远布局

　　“国企改革大动作以及各地政府不断落实改革政策时，都有可能让近期发行的国企改革主题新基金，呈现持续向上趋势。”一名业内人士介绍。就在本周一，拥有17年投资运作经验的深圳老牌基金博时基金，正式发行了博时国企改革主题股票型证券投资基金（基金代码：001277）。

　　据博时基金负责人透露，该只基金已谋划已久，推出以后市场反应较好。“未来，博时国企改革将重点选择以下主线和逻辑：一是制度改革和股权激励主线；二是整体上市和兼并重组主线；三是混合所有制下的资产重估主线；四是治理结构优化的业绩改善主线；五是未来可能出现的新投资逻辑。”

　　不过，不少机构人士也指出，国企改革并不是短期热点，无论对于散户还是机构投资者而言，都要着眼于长远布局。以5月5日为例，沪指低开后震荡走低，半天跌1.84%，盘中失守4400点。国企改革等主题板块个股更是全线走低。

　　“我们认为，国企改革与‘一带一路’仍是当前A股市场两大重要的主题方向，‘一带一路’的主题标的相对明确，但国企改革标的散乱，相关公司启动改革的时点难以把握，因此难以形成板块效应。”大摩华鑫基金经理日前表示，但就个股来说，国企改革主题是未来相当长时间内值得深挖的方向。

　　南方日报记者 邓翔