本轮牛市可以分为上下两个半场,上半场由资金驱动,下半场主要由业绩驱动。最新出炉的宏观经济数据显示宏观经济尚未复苏,未来随着稳增长和改革的效果逐步显现,宏观经济有望温和复苏,届时上市公司业绩也将显著改善,股市将进入主要由业绩驱动的牛市下半场。就目前而言,由于大类资产配置转移,资金源源不断涌入仍是现阶段股市上涨的主要动力,由此我们判断现在A股尚处于牛市上半场,未来普涨行情将延续。
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