短期：震荡整理

　　中期：维持强势

　　盘面观察：周一两市整体呈现先抑后扬之势。早盘两市低开后迅速下探，沪市低见4387点，深市低见14714点后返身向上，创业板则是高开后快速回落到2846点也同步大盘回升。盘中涨幅居前的主要是电力、钢铁、染料涂料以及航天军工等。地产、水泥、河北板块也有所表现，跌幅居前则是大数据、计算机、铁路基建以及外贸等板块。银行、券商板块陷入整理，保险板块则充当了护盘使者，表现强悍。总体观察，市场板块表现不一，周期类、公用类品种表现稍强，成长类品种普遍回撤。截至收盘沪指报4480.46点，涨0.87%，深证指报14860.53点，涨0.28%，创业板报2845.25点，跌0.44%。成交量方面，沪市成交7175亿元，深市成交5200亿元，两市共成交12375亿元。

　　后市展望：本周对市场影响的消息面主要有：4月30日召开的中央政治局会议，布署了二季度稳增长的“大招”，涉及降税清费、重大基础设施项目投资、货币政策、扩大消费、房地产健康发展、创新驱动、国企改革、京津冀协调发展等八个方面。会议透出的信息是“强改革+宽货币+扩财政”这个顶层设计方案已经成熟，其必将加快落实。股市的历史使命将继续得到加强。市场走牛的基本要素得到进一步加强。

　　但供求关系需要注意变化。由于市场持续走牛，且走势快捷（也有市场人士称之为“疯牛”），管理层，至少证监会希望股市是个慢牛，因而采取了增加供给，每月新股发行由20多家增加到50多家，由集中发行一批次，到集中发行两批次。按照影响市场三要素：政策、供求关系以及信心来说，目前政策面无疑还在支持股市走牛，市场信心也不缺，所以，适度的增加股票供给，不会对市场发生致命性的影响。

　　虽然政策、信心都不缺，但市场连续大涨后，出现调整也是有可能的，技术上连续上涨12周后，出现技术性调整也不能排除。但调整方式，或许并不是以系统性的调整方式出现，更大的可能是板块、个股间的结构性调整形式出现。

　　实际上从四月下旬，就已经出现了这种现象，不少板块个股已经展开了“结构性”调整。所以，在操作中，还是需要甄别板块、个股的具体状态，分别对待。绩优、正处于上升周期的品种，在市场调整中会逐步显山露水。而伪成长、行业景气度下降的行业品种也将被暴露。正如在高速公路上开车，好车和劣车的差别不大，若进入崎岖不平的路道上，车品的优劣就能即刻显现。结论是牛市还将继续，但会有结构性调整。

　　综合判断，五月份，沪市震荡区间大约在4200点~4800点，深市在14200点~15000点。创业板在2600点~3300点。当市场表现跌破上述低位时，则也要提防中级调整的到来。但从战略角度来看，此轮牛市还长，回调也是低吸机会。投资人可根据自己投资风格，决定短中线的不同投资策略。即短线顺势而为，中线逆势低吸。

　　投资策略：进取型投资仍可积极捕捉政策风口的板块个股机会。如基建、水泥、环保、工程机械等板块，稳健投资人则可继续自下而上的挖掘成长性的品种。即在结构性的调整中捕捉“牛股”。同时适当做波段操作。由于目前股指连续拉升后，震荡加剧或进入常态化，精准操作也就成为当下投资人重要功课。总之，五月份的市场仍可期待，但若出现急速拉升后，则需要适当控制仓位。反之，若市场走势不若预期，也要注意仓位控制。