昨日A股虽然迎来5月开门红，但题材股却再次出现分化，市场更是出现跌停个股。与此同时，市场成交量也连续三个交易日呈缩量态势，大盘短线或将重新选择方向。市场人士指出，市场经过连续上涨，积累了大量获利盘。而抛开技术面不说，就消息面上，节后迎24只新股发行，最高冻结资金将近3万亿元，资金面普遍偏紧，而全年经济增长仍面临较大压力。因此，即使是牛市也需要调整歇歇脚，投资者需对市场短期走势多一份谨慎。

　　风向发生变化

　　4500点有调整需求

　　支持率：60%

　　相对谨慎的分析人士指出，对于市场短期来说，昨日虽然收出阳线，但危局仍在，短期必须收出长阳才能化险为夷，上升通道下轨属于似破非破态势。而市场连续三个交易日出现大幅缩量的走势，同时点位维持在高位，高位持续缩量也表示市场各方力量处于谨慎观望的状态中。从长线来说，此地是走向大牛市的重要关口，所以此地进行充分调整是完全有必要的。

　　分析人士指出，A股近期在4500点一线出现了明显的风向变化，投资者不可不察，特别是管理层一再重点提示风险。熟悉2007年牛市的投资者应该清楚，“5·30”之前管理层曾多次释放提示风险的信号，只是市场不领情最终遭遇暴跌。而经历7年熊市再加上如今有股指期货对冲，市场应该会逐步以理性方式来回应管理层的表态，局部的调整释放泡沫和风险其实是不错的选择。

　　与此同时，市场炒作风格也出现快速轮动切换，即从上周末开始市场部分资金转向蓝筹股的炒作，其内在逻辑在于补涨和重组改革两个核心因素，但可持续性不强。“二八”的轮动说明市场暂时还能维持一个高位震荡格局，一旦创业板确认熄火，那可能就是真正需要空仓离场休息的时候了。

　　因此，前期快速上涨之后，市场存在休整需要，5月份震荡在所难免。建议投资者适度控制仓位，对前期涨幅过高，被过度热炒的股票保持谨慎的态度。

　　向下难有空间

　　短期依然安全

　　支持率：40%

　　而相对乐观的分析人士则表示，自4月28日天量震荡后，市场连续三个交易日大幅度缩量，根据量能提示，短期又将面临变盘。而变盘无非是向上或者向下，在目前4500点一线的高位，很多人担心市场出现下跌，所以首先要看变盘向下的情况。就目前来看，向下变盘，难有太大空间出现，因为4572点难以成为重要的阶段高点，这表示跌下去多少都会再涨回来，主力是不会给场外资金太好的捡便宜机会的，因此变盘向下是不错的买入机会。

　　向下难有空间，那么向上呢？通过对于沪指各周期走势的观察，持续震荡过程中大盘上升通道上轨不断上移，目前已经位于4700点一线了，因此变盘向上的目标应是挑战4700点。总的来说，短期市场依然是安全的，向下是买入时机，向上将创新高。但是若创出新高逼近4700点，则才需要提防调整出现。

　　广州万隆分析师也认为，主力变换手法，并不意味着上涨趋势将改变。虽然目前市场局部存在超买现象，但整体看个股翻倍的幅度及广度远未达到前波牛市的疯狂程度，主力必将继续运作。另外，即使官媒再次提示风险，但也是在对这轮牛市的肯定态度之上，暗示牛市还未结束，只是政策愿景是股市慢牛，那么指数上涨降速、个股分化轮动将成为大概率事件。

　　本报记者 蔡云舟