多头拯救市场三大新核武
- 发布时间：2015-04-29 11:18:24 来源：福州晚报 责任编辑：罗伯特
两桶油异动带来新一轮强震契机。下跌再一次给了你涅槃的机会。多头携带三大重磅核武器会全新回归，暴跌不会持续。那多头拯救市场的三大核武器是什么呢？
1.第一大核武器 ——中国版LTRO（长期再融资计划）：造福地方债
LTRO，中文解释就是长期再融资计划，是在欧洲实行的。据知情人士称，央行正在考虑推出中国版LTRO。我们知道，中国的地方债务到期量巨大，而且还有一种情况，就是银行购买置换债占用银行现金头寸，必然会影响银行对其他融资主体信用投放的能力，这显然不利于经济内生性复苏。
如果央行推出中国版的LTRO，会怎样呢？LTRO更像一个长期限的逆回购，只是中国版LTRO对应抵押品可能是地方政府债券。LTRO利用央行的资产负债表的扩张，化解了置换债供给冲击，同时提升了置换债的流动性，一方面银行可以利用资产周转率提升抵补置换债低收益率带来的损失；另一方面压低地方债发行收益率也会提升发行人的发行意愿。
2.第二大核武器——注资政策性银行：二次结汇
现在，经济内生下行压力大，商业银行风险偏好弱，单一宽货币转化不了宽信用，经济稳增长高度依赖基建投资托底是注资产生的背景。因此，央行以外汇储备委托贷款债转股的方式，分别注资国开行320亿美元，进出口行300亿美元，同时财政部增加农发行资本金约500亿美元。央行通过注资成为政策性股东，强化国开行“开发性金融”和“财政二部”职能，可为基建投资提供稳定的资金来源。
3.第三大核武器——信贷质押再贷款：促转型
信贷质押再贷款试点，即将在全国铺开，流动性“注水”渠道悄然扩围。央行在全国试点铺开信贷质押再贷款的可能性非常高。信贷质押再贷款可以成为银行稳定的负债来源，并从资产端提高了相关资产的周转率，以增加银行长期限信用投放的动力，为降低特定领域融资成本提供了契机。而且信贷质押再贷款可以按照央行的评级模型，确定不同信贷资产的抵押率，为金融机构促进经济转型设立正向激励。
结论：货币宽松配合需求再扩张也能使经济短期企稳，并且继续压低无风险利率，促进股市上涨。多头拥有了政策面的配合，反攻就是如鱼得水，因此，暴跌不可怕，多头守着这样的王牌，还有什么可怕的呢？因此，我们在大家恐慌的时候告诉你，回调仍然是市场继续抄底的战略机会。 东财
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