两大券商看好恒大高增长
- 发布时间：2015-04-21 14:32:39 来源：羊城晚报 责任编辑：罗伯特
羊城晚报讯 记者赵燕华报道：昨日，国泰君安证券发布恒大地产（3333.HK）研报，给予“增持”评级，上调目标价至6.50港元；海通证券几乎同时亦发研报，同样给予恒大“买入”评级，上调目标价至7.74港元。昨日在恒指下挫2%、内房股普跌的情况下，恒大逆市高开高走，收报5.09港元，大涨8.07%；盘中高摸5.20港元，大涨10.40%，创出4年新高。
国泰君安报告认为，恒大是高增长地产龙头，近6年净利润年复合增长率达110.7%；布局优化，是新型城镇化核心受益者；快消、健康等新业务有望成为下一个增长点；公司股价较每股资产净值折让近42%，安全边际高、弹性大。国泰君安预测，恒大2015-2017年核心每股收益分别为0.96元、1.13元、1.18元，同比分别增长18%、17%、5%。
海通证券研报认为，恒大估值逻辑改变成为最大看点。目前内地与香港金融领域互联互通逐步加深，国家允许内地公募基金通过沪港通投资港股等扩大内资金融在港股市场影响力。未来QDII和沪港通额度将直接影响企业股东属性，并最终直接改变估值逻辑。
海通证券同时表示，恒大布局合理，产品结构明显改善；适度投入多元化产业为有益尝试，将成新利润增长点；实施“三高一轻”战略，具备更好基本面弹性和成长空间。
自沪港通开通以来，恒大股价升势强劲，屡创52周新高，累计升幅已逾六成，但市盈率仅为四五倍，远低于国内A股同等企业十来倍的市盈率。
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