上周沪深股指经过大幅震荡后强势收升于4000点上方。截至收盘，沪指报4034.31点；周累计上涨4.41%，深成指报14013.33点，周累计上涨3.84%，周线均五连阳。中小板指当周涨0.51%，连涨九周；创业板指当周涨1.70%，连升十周。

　　沪指周技术面:均线多头排列。指标看，KDJ强势区金叉上行；MACD多方能动柱小幅放长；股指依贴上轨强势运行；多方动能仍存。

　　总体看:当周A股指巨幅震荡的方式消化获利筹码并再度收阳，成交继续保持天量。沪深主板股指中期上涨趋势未变，本周两市还将惯性上行，短期赚钱效应将会延续。但迎来打新潮，对指数或有一定影响。板块中关注大消费、环保、医药等年后涨幅相对落后的优质个股。逢盘中急涨，要理性对待，切莫盲目追高。

　　本轮行情的驱动力来自:货币宽松、改革创新、国际化。我们认为，A股市场活跃度明显提升，股指由急升逐渐过渡为震荡向上的慢行可能性较大。投资可关注一个中心:金融证券；二条主线:国企改革、网络；五大行业:TMT、高端制造(含军工)、医疗保健、新能源等；还有政策积极推动产生的结构性复苏机会，如一路一带、自贸区、区域整合等。

　　可以说，中国经济具有巨大韧性和潜力，增长放缓但总体上是健康的，就业和物价没有出现问题。目前主动实施的“调结构、促改革”政策，短期影响了增长速度，但中长期有利。自2014年开始，中国经济在结构调整中逐步转入新一轮增长周期，经济增长动力将主要来自消费和创新。历史的情感化作新的力量，“一路一带”萌发新的活力。自上海自贸区试点之后，自贸区扩围加快推进。顺应调整经济结构大目标，央行利用各种金融工具定向宽松加以配合。去年11月21日降息，标志着开始进入全面宽松周期。

　　中国股市具有独特之处，在2014年表现的最为明显，首先就是政策市，2014年的牛市行情就是在政策扶植下走出来的；其次则是资金市，每一轮上涨行情都是在资金推动下走出来的，2014年屡创历史天量才是大盘不断上涨的推动力量；其三应该是分化市，在每一轮行情中都存在板块和个股的分化和轮动，而在2014年表现的更为明显，“二八行情”甚至“一九行情”屡见不鲜，“满仓踏空”甚至“满仓套牢”成为常态，牛市不是齐涨共跌，而是有涨有跌。如果抓住了这三个最主要的特点，就不会在2015年的中踏空甚至套牢，就不会在大盘剧烈震荡的时候被洗掉，就不会因为看到天量而过早逃顶，就不会死守小盘股而错失大盘股行情，就不会赚了指数不赚钱，就不会错失大牛市行情。

　　文中的观点仅供参考。

　　(天中支行理财经理 倪凤鹏)

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