新股发行在牛市中提速
- 发布时间:2015-04-16 05:33:18 来源:大众日报 责任编辑:罗伯特
□ 本报记者 李 铁
4月2日,证监会发布新闻称,核发30家公司的IPO批文,其中上交所11家,深交所中小板2家,创业板17家。尽管此次核发的新股数量创下史上新高,但市场普遍看好股市,目前正在推进的新股发行注册制有望提升IPO效率。
新股发行提速
2013年12月30日,五家IPO排队企业获得发审委批文,中断一年多的新股发行正式重启。但此后,IPO一直步伐小、速度慢,且多有反复。2014年2月份,因发行中的老股转让等问题,开闸了一个半月IPO的再次陷入停滞,此后一直暂停了4个月,直到当年6月才再度重启。
证监会2014年5月召开新闻发布会表示,从当年6月到年底,计划发行上市新股100家左右,并按月大体均衡发行上市,不会出现单个月份发行20家的情况。数据显示,截至2014年底,共计有125只新股发行上市,平均每月10家。
不过,伴随着2014年下半年A股股指持续走高,新股发行节奏也悄然加快。12月12日,证监会主席肖钢表示,证监会将积极推进股票发行注册制改革,在保持每月新股均衡发行、稳定市场预期的基础上,适时适度增加新股供给。业内据此推论2015年IPO将提速。
截至今年3月,已有68家公司拿到IPO批文,其中,1月份20家,2月和3月份各24家,平均每月近23家,远超2014年的速度。本次批文数量达到30家将再创新高,至此,证监会2015年核发IPO批文数已达98家。
注册制有望提升IPO效率
尽管新股发行在逐步加速,但是IPO排队的“堰塞湖”现状仍待进一步缓解。证监会数据显示:截至4月9日,中国证监会受理首发企业578家,其中,已过会39家,未过会539家,未过会企业中正常待审企业495家。即使每月按照30家企业过会算,目前排队的企业一年也无法消化。
有观点认为,股票发行注册制改革能够从很大程度上解决市场长期存在的“堰塞湖”问题。如果未来取消发审委,全面实行注册制度,将意味着未过会企业有可能呈现出规模上市节奏。国内某券商告诉记者,注册制施行后,IPO肯定会加快。不过,注册制在最开始将会控制数量,不会出现骤增的现象。目前新股发行企业排队过长,主要是因为停发期间积累了很多公司。
业内也普遍认为,IPO加速并不是注册制改革的主要目的。国泰君安首席经济学家林采宜在鸿儒论道上表示,从本质上看,注册制改革有两大主要目标:第一个就是通过解决供求的失衡,来解决高IPO价、高市盈率和高超募现象,注册制就是创造一个供求平衡的环境;第二个是通过减少审批环节去行政化,提高发行效率,减少权力的寻租。
新股发行企业融资规模有限
由于新股发行对股市资金有分流作用,相当多的投资者担心新股发行会对大盘构成冲击。因此,监管部门对于新股发行一直持谨慎态度,证监会多次强调,新股发行要统筹平衡好改革的力度和市场可承受的程度。
海通证券山东分公司业务管理总部蒋松涛认为,目前新股发行提速短期内会造成资金面和投资者心理上的冲击,但从中线看,能够对牛市构成实质影响的是政策和市场对经济的预期,在目前的市场环境、外部投资者入场的趋势,以及牛市自身的运行趋势下,包括IPO在内的利空消息或仅会对市场构成暂时的调整。
从政策上看,包括监管机构在内的政府高层都在为股市提气,央行行长周小川就表示,资金进入股市也是支持实体经济。近期,多项利好股市的政策密集出台,也表明政府对市场信心的呵护。
另外,此次新股发行企业融资规模有限,与汹涌入市的巨量资金以及A股活跃的交易量相距甚远。此次获批的30家企业,预计融资规模大都在10亿元以下,合计不到200亿元。近日A股交易量却不断创出新高,尤其是3月17日以来,沪深两市几乎每天的成交量都突破万亿元。另据中国结算发布的周报显示,自3月16日起,两市新增股票开户数已连续三周突破百万,截至4月3日,仅三周就有超430万户新增A股股民入市。
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