中国3月份PPI、CPI数据出炉，通缩短期缓解。低通胀、宽货币，4000点之上，机构乐观情绪全面提升，其中最为吸引眼球的是华泰证券的“万点论”。华泰证券在策略研报指出，首先，国际资金进入5万亿；其次，从存款和房地产资金配置中转移进来的会有16万亿；再有，银行理财产品打破刚性兑付，理财资金会转移9万亿左右。大牛市刚开始，30万亿资金将分三批进A股，沪指将上万点。

　　在配置方面，对于新进场的朋友或新加盟的资金来说，方正证券给出的策略是，应着眼中长期的投资策略，既然6000点一定会突破，在4000点以下买300ETF获得50%的收益是大概率事件，“买入持有”又何妨？由于存在30%的股票跑输大盘的可能，因此买入指数ETF，就可以避免这种尴尬，比如可以构建一个50%的300ETF，20%的红利ETF，30%的500ETF的组合，不妨至2016年底再检验组合的收益。如果想看得更远，还应辅之以市盈率PE作为参考坐标，目前主板的PE仅19倍左右，而且权重股一直引而不发，市场离疯狂还早着呢，大可不必自己吓自己，俗话说得好，人吓人，会吓死人的。

　　招商证券建议从寻找弹性最大的超预期的角度，当前相对更看好：一，自上而下阶段性仍然看好中上游周期性行业(包括建材钢铁有色煤炭工程机械稀土化工等)的预期修复空间；二，未来需要通过价格改革来创造盈利空间，吸引企业参与投资的细分产业链，包括铁路、水务、节能环保、管网等；三，自下而上布局传统产业在和自身业务相关的信息化领域的拓展，如农业家电纺织服装医药等。

　　作为新仓资金最好从攻防两个角度考虑，攻守兼备的蓝筹品种是新增资金的最佳选择。金融股逢低继续跟进；有色、电力、化工也可逢低关注；而国企改革、“一带一路”等仍是中期关注焦点。此外，军工等题材股或反复活跃，可重点关注。据《红周刊》

　　A股“4时代”如何赚钱

　　做多氛围仍厚 不妨双线布局

　　主板指数时隔7年重回4000点，在带来“牛市行情有望更进一步”祈愿的同时，也令不少股民开始出现恐高情绪——毕竟，主板尤其是创业板在眼下这一波的涨势，已经堪称疯狂二字。在市场持续出现大幅震荡、新一轮“密集打新”浪潮汹涌袭来的背景下，大家不禁发出“强势究竟会持续多久？牛市到底能涨多高”的疑问？

　　看背景

　　官方氛围、关键指标仍力挺牛市

　　“从历史经验来看，在股市运行到一定程度出现较大分歧的情况下，官方媒体的口径往往是重要的信号。”市场人士玉名观点独特地指出，自2014年以来，大盘指数接近翻倍，其间大盘也出现过不少重要的转折点，而官方媒体总在重要时刻连续发文对此进行点评。如2014年8月31日与9月14日，新华社罕有连续发表10篇文章力挺中国股市走牛。其间A股强劲反弹，从2220点上涨逾百点至2340点。而早在7月末8月中，《人民日报》也发表了多篇文章，指出A股最坏时刻已过去，7年熊市将终结。2014年12月，正值两融资金疯狂入市，新华社连发四文警示高杠杆风险，2015年1月初再发出四封致杠杆牛市的信呼吁对灰色入市资金加强监管，此后大盘在接下来一个月时间出现了本轮牛市最长时间的调整，大盘走出了M字头形态，直到2月份才重回上升通道。而3月开始大盘经历了十连涨，创业板市盈率超百倍的情形下，《人民日报》近日连续发文力撑牛市长期趋势不变，指出“震荡不改慢牛趋势”。“由此来看，我认为本波牛市依然还是只是上半场，后期继续反弹不仅是股市本身的趋势，也是国家战略所在。”

　　事实上，一系列重要市场指标性数据，也侧面印证了上述乐观预判。首先看量能，由于近年来A股飞速扩容，因此就不应简单地从成交量来观察，换手率这一指标则更为有效。按照目前市场的周交易活跃度，年化换手率是415%，而2009年3478点则为年化489%，2007年6124点则为903%，实际上，2007年最大换手率不是6124点，而是5月份的4200点附近，年化换手率高达1600%。看来，换手率暗示我们，主板指数、尤其是沪指，并没有达到量能极限，未来的空间依然较大。

　　双保险

　　大蓝筹、题材股可双线灵动布局

　　尽管很多迹象都表明“牛市仍在”，但对广大股民而言，在“大小跷跷板”绞杀中，究竟操什么战术、选什么股才能不被行情快车撇下，确实是道难解的题。

　　让我们看看当前的市盈率指标。眼下创业板市盈率已突破100倍，中小板估计突破70倍——当年6124点时，市场的平均市盈率也不过71倍。不过从市场全部个股仅20倍的平均市盈看，A股整体依然处于历史平均中枢的下方。从这一点我们不难判断，概念股的恶炒风潮整体上或已进入炒作末期，从风险收益比的角度考虑，我们应转向蓝筹股。

　　不过，由于一些符合国家产业转型战略趋向、极具增长潜力的个股都“潜伏”在中小题材股中，所以不少投资者也很难接受对题材股的“速冻”策略。“展望二季度，大消费主题投资机会仍最受公募青睐，建议大家可围绕此主题，在蓝筹和创小板题材股中进行‘双线布局’”。在募的益民品质升级混合基金拟任经理韩宁提出了可行的折中方案。韩宁认为，消费行业作为长期投资主题优势明显，最值得关注的就是消费升级和健康生活板块。

　　“消费股，尤其是传统领域的消费股，业绩经历过去几年的持续下滑，目前正处于底部企稳阶段，预计消费板块的众多行业都将很快迎来盈利趋势的逆转。此外，从行业表现来看，健康和消费升级相关行业兼具成长性和防御性，相对周期性行业更加具备攻守兼备的特点。”他同时强调，在大小盘轮番领涨的背景下，投资时点的把握将更加重要。“目前市场整体乐观情绪浓厚，蓝筹成长机会均丰富，4月份股指震荡上行的大趋势不会改变，但出现调整的概率较大，建议投资者谨慎追高并灵活配置。”具体而言，建议大家在双线布局的同时还要高度机动，如果创业板涨幅过高，就多配置些低估值的蓝筹股；如果创业板出现回调，则可精选创业板中低估值的成长股。记者 刘宁