中国经济网北京4月12日讯 （记者 康博） 就在沪指攀上4000点之际，随之而来的震荡也变得更加剧烈。通过记者观察，在本周三、四的两个交易日中，沪深主板市场的最高振幅均超过2.4%，而中小板和创业板的振幅则超过了5%。但否极泰来的是，在周五的交易日中，各指数又呈现出超强反弹之势，甚至主板还创出了新高。

　　在如此剧烈的波动下，哪些基金产品能够做到稳如泰山？又有哪些基金带给投资者“心跳”的感觉呢？接下来，中国经济网记者就带您详细回顾一下。

　　A股巨震 可转债基金最受伤

　　本周四，就在沪指小幅高开之后，随即在上午10左右突然上演跳水一幕，而这样的状况与前一个交易日略有相似。中国经济网记者观察，在上证指数登上4000点后，两市的震荡幅度便明显加大，8日、9日两天，上证与深成指的振幅均超过了2.4%，而创业板指数的振幅更是在9日这天超过了6%。

　　通常情况下，股市的大幅震荡都会引发相关基金产品的净值也出现剧烈变化，然而让记者意外的是，以4月9日这天的净值变动情况观察，受伤最大的并不是股票型基金，反而是可转债基金。通过天天基金网数据显示，在1700多只有可比数据的各类基金产品中，9日净值跌幅最大的前七只基金均为可转债基金，按下跌幅度排名分别是长信可转债债券A、C；天治可转债C、A；华安可转债债券B、A；大成可转债增强债券，跌幅从5.2%到3.28%不等。

　　对于这一现象，有业内人士认为，很多可转债的正股都是与蓝筹股密切相关的，近期大盘调整，蓝筹股下跌，可转债基金自然也随之下跌。

　　对于可转债的后市，业内分析人士态度不一，有的认为目前转债估值透支了正股较高的上涨预期，继续依靠估值抬升推动转债上涨的行情接近尾声。有人认为随着可转债新品种的不断上市，市场机会将逐渐显现。此外，可转债涨幅很大程度上是由股票本身决定的，假如市场经过充分调整，蓝筹股会否重拾一波升势也未可知。

　　但是对于可转债基金的投资，业内却相对比较谨慎。济安金信基金研究中心主任王群航表示，随着短时间内大盘转债的集中退出，转债基金出现了降低债券仓位而提高股票仓位的情况，这无形中增加了转债基金的波动风险，投资者需特别谨慎。

　　震荡市中 股基差距逐渐拉开

　　回归到股票型基金上，从天天基金网的分类型数据看，在有可比数据的六百多只股基中，9日净值下跌最大，也是唯一一个跌幅超过3%的就是信达澳银中小盘，该基金当日净值增值率为-3.15%。而与此相对应的是，在9日如此剧烈的振幅中，富国医疗保健行业股票的日增长率却达到了5.02%，位列股票型基金的第一名，二者仅一天的净值差距就高达8%以上，着实令人惊叹。

　　除信达澳银中小盘外，当日净值增长率跌幅超过2%的有21只，抛去5只以指数为主的产品外，其余基金并没有特别明显的集中在某一类型上，信诚中小盘、招商大盘蓝筹、鹏华国防、银华消费分级、长信增利动态策略、纽银策略优选、国泰估值优势等纷纷出现在其中。有基金分析员表示，这也是当日市场呈现大幅震荡的一个缩影。

　　据悉，9日大盘的走势可谓惊心动魄，沪指早盘最多上涨20点，之后却最多下跌了94点，一直到3900点才暂时止血，上下震荡达到114点，收盘下跌37点，跌幅0.93%；深成指上下震荡超过400点；创业板上下震荡155点，震幅达到6.6%。中小板的联络互动从跌停到涨停，上下震幅达到20%，万达信息、文峰股份、延华智能、大金重工、卫宁软件等个股震幅也接近20%。

　　对于后市，有公募基金经理坦言，近期在建仓上会相对谨慎，市场受到多种因素影响，不排除短期风格会出现转换，方向上对于大小盘不会有明显偏重。

　　面对强震 指数与混合基金相对更“淡定”

　　相比上述几个类型的基金产品来说，指数基金与混合型基金的单日净值增值率下跌则相对较少，其中二百多只有可比数据的指数型基金中，9日下跌最大的为长城久兆中小板300，幅度在-2.67%；394只有可比数据的混合型基金中，9号这天跌幅最大的为益民核心增长混合，幅度在-2.51%。

　　市场分析人士认为，经过去年的整体上涨之后，今年股市波动无疑将更加明显和频繁，只有精选个股才能立于不败之地，那些资产配置灵活、选股能力较强的基金显然更值得投资者关注。

　　而经过两天的强烈震荡之后，本周五A股市场再次迎来超强反弹。上证、深证、创业板指数均重返高点，甚至创出新高。从各指数涨幅观察，以成长股为代表的创业板和中小板显然扮演了反弹急先锋的角色，单日涨幅均超过2%，移动医疗、基因测序、新能源、环保等板块涨幅居前。而主板市场涨幅也超过了1.5%。

　　对于行情的演变，有研究员表示，短期随着A股的估值越来越高，估值较低的港股和中概股甚至是不动产都可能成为新的“价值洼地”，资金的分流将使大盘股的涨幅稍显劣势，而在“全民创新”的鼓舞下，创业板的轮动上涨趋势会更加引人注目。但从长期角度看，未来股票型资产上涨的动力非常明显，资金正以万亿的规模流向股市。所以除了新兴产业外，传统产业升级以及国企改革等概念都值得投资者挖掘，而相关的主题基金更是市场调整过后的良好投资标的。

　　尽管如此，兴业证券还是提醒投资者，创业板长期看好，但短期需警惕出现三类动向，即4月16日中证500股指期货上市可能带来做空博弈；创业板的高融资杠杆问题；创业板的高估值、高价权重股短期放量滞涨。