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散户踊跃进场,牛市进入中期

  • 发布时间:2015-03-23 03:36:38  来源:今日早报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  ■刘言飞语

  散户踊跃进场,牛市进入中期

  □本报记者 刘伟

  上周股市出现了普涨行情,沪深股指和中小板指数以及创业板指数的涨幅都超过了7%,呈现良好的赚钱效应。

  在这背后,除了万亿元打新资金回流之外,更多是新增资金的入场。

  从上周末的消息面看,证监会对股市上涨行情的评论提到有必然性和合理性,显示监管层也在积极呵护本轮牛市,短期内市场有望延续强势上行格局。

  不过,在连续快速上涨之后,市场的获利盘也十分丰厚,短期或有剧烈震荡出现,投资者也要适度谨慎,及时锁定利润。

  资金涌入,演绎逼空行情

  随着指数的节节攀高,市场上涨的根本推动力发生了转变。

  在3000点下方时,沪指的上涨更多是基于基本面的估值修复,但到了3000点上方,各大板块股价与估值中枢偏离度越来越大,尤其是创业板和中小板存在泡沫已是不争的事实,其中创业板整体市盈率更是接近90倍。

  当前市场已进入资金推动阶段,而资金推动往往有一种内生动力,即当指数步入上升通道、市场赚钱效应越来越突出时,会有更多增量资金入市。而增量资金的入市,又会进一步压缩股指调整的空间,进而引发逼空行情。

  数据显示,3月9日至13日,沪深两市新增股票开户数达到72.15万户,环比增长8.9%。这一数据创下今年以来的新高。

  随着投资者入市热情的高涨,证券保证金净流入额创下了8187亿元的纪录。

  从资金面看,增量资金除了“打新”资金回流外,融资买入额也非常汹涌,上周单日融资买入额再创历史新高,达1846.87亿元。与此同时,公募基金规模也再创新高,达4.86万亿元,其中偏股型基金是重要主力。

  在资金持续入场交易的推动下,上周后4个交易日,两市成交金额维持在1万亿元之上。

  不仅如此,间接增量资金也不可忽视,上周央行再向市场注入流动性,续作约5000亿MLF(即中期结构便利,是央行非常规工具之一),而房地产市场的持续低迷也将不少资金推向股市。

  随着资金面积极因素的不断增加,行情有望进一步推向高潮。

  证监会对股市上涨予以肯定

  在上周五的例行新闻发布会上,证监会再次发表股市行情评论,认为股市上涨有必然性和合理性,未来股市平稳健康发展对增强经济增长信心,扩大直接融资规模,经济转型有利,这也显示出管理层对市场信心的呵护,有利于行情进一步上行。

  不过,证监会也同时指出,从股票估值看,3月19日,两市平均静态市盈率25倍,其中主板21倍,中小板64倍,创业板96倍,700只个股市盈率超过100倍。针对部分公司估值较高、杠杆资金活跃的情况,投资者仍需要注意市场风险,不要有“宁可买错,也不要错过”的想法,也不要相信卖房炒股、借钱炒股的言论。

  再看其他消息——

  3月20日,住房城乡建设部召开全国电视电话会议,要求各地进一步加强住房公积金管理,提高资金使用效率,这被市场解读为楼市政策利好,短期将有利于地产股表现。

  新电改方案出炉在即,5.5万亿度售电市场将启动,电力板块有关个股或将因此受益。

  上交所新兴板方案已上报,关注互联网企业上市,这对于一些互联网题材股也将有利好影响。

  总体而言,消息面上可以说是暖风频吹,有利于市场进一步上行。

  短期要提防剧烈震荡

  技术面上,上周沪市大盘周K线收出一根放量长阳线,显示市场多头非常强劲,大盘中期趋势继续向好。

  不过,大盘经过连续八连阳后,累积的获利盘也非常丰厚,大盘的KDJ指标高位钝化后拐头向下,CCI指标拒绝上行转而掉头下移,形成了阶段的顶背离迹象。

  沪指已经多日运行在BOLL线上轨之外,技术性调整压力明显加大。市场情绪处于高度亢奋中,投资者需要保持一份冷静。本周大盘继续上冲后,或将面临巨量获利盘的抛压,大盘高位震荡在所难免。

  监管层乐见“慢牛”而非“快牛”,更不是“疯牛”,因此连续大涨反而容易招致再次调控,因此短期市场需要震荡消化前期的获利盘。

  从盘面上看,权重板块的持续上涨消耗了过多的做多能量,而题材板块的轮动节奏也在明显加快,从上周初的航空、交通运输、钢铁、“互联网+”概念到后半周的煤炭、有色、“一带一路”和券商概念等,热点上涨持续性趋于下降,市场热点切换较快,有一定的结构性特征,操作上有一定的难度。

  因此,投资者应继续保持乐观谨慎的牛市思维,积极逢低吸纳低估值蓝筹股和题材股,波段持有。对于涨幅过大的品种可适当减持,而仓位较轻的投资者也不妨等调整之时逢低介入,但不宜盲目追涨。

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