中新网3月21日电 在熬过7年的熊市后，由一系列政策利好改革红利托起的牛市正冉冉升起。3月20日，由金融界网站主办的“中国金融证券研究所所长论坛▪2015春季专场”在北京召开。与会的专家认为，现在互联网+带来的创新、创业热潮，也会从更深远的未来影响整个经济，随着经济预期的反转，目前股票和债券这种双牛的情况，至少在今年上半年还会持续。

　　曾经多少次，梦回3478！如今3478点已经不再是梦。本周沪指累计上涨7.25%，成功翻越2009年的这一高点，并冲上3600点关口。对于A股来说，在熬过7年的熊市后，由一系列政策利好改革红利托起的牛市正冉冉升起。不同阶段，市场的成长都是有它不同的特点，新常态下的新牛市与以往又有何什么不同？

　　中国金融在线执行董事兼CFO王钧在论坛上致辞时指出，现在的“新牛市”与以往相比非常大的不同之处在于，市场加速发展的同时，服务市场的各方也在加速提升与优化。从《证券法》、发行体制等重要法规的修订，到多层次资本市场的建设，到交易所、券商等市场组织者、中介机构的积极求变，再到诸如金融界网站这样的垂直财经门户的自我突破与创新，可以发现这变化不仅是顶层设计，更重要的是从路径、要素、细节上的改变。

　　一切的研究判断都离不开宏观经济，民生证券总裁助理、研究院执行院长管清友表示，中国目前的经济情况是调试和纠错，是被动式的紧缩加上供给主义的思路，但这种状态未来可能逐渐被摒弃，向宽松加供给主义转变。他认为这背后的逻辑主要是新一届政府对于整个经济调结构的坚决推进。大的政策方向已经非常明确，一些具体路径也已经开始进行，如“一带一路”等，而细节方面，现在互联网+带来的创新、创业热潮，也会从更深远的未来影响整个经济。因而，他判断，我国被动式的紧缩状态很有可能在下半年得到反转，从而改变经济增速放缓的预期，可能会使中国经济增速在近几年内重回8%。

　　人民大学校长助理、金融与证券研究所所长吴晓求更是明确指出，从2014年11月开始启动的新一轮牛市基础更扎实，是创新驱动的，持久力更长，现在资本市场应该处在历史最好的时期了。他认为，中国是可以构建大国金融的国家。与英美相比，中国有自己的特点。中国产业链条非常的长，中国有独特的金融文化，有一个和资本市场不那么相适应的法律框架。也就是说，中国的大国金融一定有网络的特点，中国的金融一定在互联网特色当中占有特殊的地位。因而，中国的资本市场发展放在国际大视野下，具有非常广阔的空间，不会昙花一现。同样对市场持乐观态度的管清友认为，目前股票和债券这种双牛的情况，至少在今年上半年还会持续。

　　吴晓求还表示，一些细节问题让人担忧，“目前A股一万多亿的交易量，我对此是恐惧的，这种市场难以为继。我把一万多亿的交易量称之为投机性的，而不是投资性的，因为它不可持续。”

　　新牛市里的投资机会梳理

　　2014年，在短短时间内，整个券商板块涨幅达到100%以上，这让很多人措手不及。在这一轮股市上涨中，还有国企改革、一路一带、军工环保、互联网+等，都是一个个闪着金光的热点，其中的投资机会如何，要怎么把握采准节奏呢？

　　对于金融板块，安信证券研究中心副总经理、金融行业首席分析师赵湘怀认为，券商是蓝筹股中的成长股，不但有故事，而且业绩得到了印证。“今年以来，券商股虽然回调了20%，但是仍然在高位，因此投资机会比较大。我认为券商要做波段，定增的券商是好券商。”

　　在长线投资上，赵湘怀认为保险板块更加适合，在投资标的选择上，要从三方面考虑：第一看保费收入好不好；第二，收益是否稳定；第三，是否有混合投资改革和互联网预期。

　　一带一路题材在2014年下半年开始启动，但热点总是围绕在基建方向，中信建投首席策略分析师安慰认为，一带一路不会止于基建，之后肯定会进行经济方面更深层次的合作。“从这个角度看，国有企业走在最前列，之后企业会结合当地的经济进行发展及合作，周边的贸易、商业的往来、文化产业的发展，都是比较好的投资机会。”

　　针对国企改革的投资机会，银河证券首席策略分析师孙建波认为，应该关注“灾后重建”地区的国企改革进展，而这个“灾后重建”指的是反腐。“选择资产相对较轻、资源相对较厚并且推出股权激励的标的，我认为十分值得投资者关注。”

　　作为改革受益颇多的另一个热门军工板块，中信建投军工行业分析师冯福章却给投资者的热情泼了一盆凉水，他表示，由于超预期的东西比较少，因此2015年军工板块会经理一段时间的调整，所以不要抱有特别大的期待。

　　华泰证券研究所医药行业首席分析师杨烨对医药板块进行梳理，他认为互联网医疗今年有可能迎来拐点期，关注标的主要集中在云端、服务、硬件、软件系统上。“2014年是医药重组的元年，2015年将会是一个浪潮年，甚至会加速进行。互联网、招投标、生命科学、养老等热点都值得关注。”