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10年期国债期货合约3月20日上市

  • 发布时间:2015-03-10 15:29:20  来源:新民晚报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  本报讯 (记者 许超声)中国金融期货交易所昨天发布《关于10年期国债期货合约上市交易有关事项的通知》称,10年期国债期货合约自2015年3月20日起上市交易。这意味着继5年期国债期货合约之后,国内第二个国债期货合约产品即将上市。

  合约实行梯度保证金制度

  10年期国债是财政部发行的主要国债品种,现货存量规模较大、流动性较好、投资者结构多元化,风险管理需求强烈。开展10年期国债期货交易,对于推动国债市场和期货市场健康发展,对于深化资本市场改革创新和推进利率市场化改革具有积极意义。

  中金所公布的期货合约显示,10年期国债期货合约交易代码为T,实行到期实物交割,以面值100万元、票面利率为3%的名义长期国债作为标的,挂牌合约为最近的三个季月;实行梯度保证金制度,最低交易保证金为合约价值的2%;每日最大波动幅度(涨跌停板)为上一交易日结算价的2%;可交割国债为合约到期月份首日剩余期限为6.5年-10.25年的记账式附息国债。

  视为利率市场的风向标

  业内人士指出,10年期是国债发行的关键期限,10年期国债现货存量较大,流动性较好,因此,10年期国债利率也被视为是利率市场的风向标,受到市场的普遍关注。而推出10年期国债期货,有助于健全国债收益率曲线,并将为银行、保险等金融机构提供对冲长期利率风险的必要工具。

  据中金所披露,5年期国债期货上市以来,市场在平稳运行的基础上逐步活跃,各类投资者理性参与,风险控制行之有效,日间价格波动平稳。数据显示,截至2015年2月底,5年期国债期货合约日均成交4291手,日均成交额40.88亿元,日均持仓9792手;持仓量明显高于成交量,表明市场交易主要满足实际利率风险管理需求。

  个人投资者应该理性参与

  值得一提的是,国内期货市场其实也存在炒新的惯例,虽然10年期国债期货并不是国内第一个国债期货品种,但部分习惯炒新的投资者还是会跃跃欲试,想在新国债期货上市第一天一试身手。不过,在多数专家看来,国债期货与股指期货或商品期货,在分析及交易理念上同样存在很大差异。

  如春节后首周降息呼声曾此起彼伏,但国债期货主力合约表现却较谨慎,节后高开低走,全周国债期货主力合约1506本周跌0.3%,报收99.120元。多家机构表示前期市场预期央行降息的情绪比较高,短期央行若继续维持中性政策态度,未来期债可能将继续向下调整。

  因此,业内人士建议个人投资者应该理性参与10年期国债期货炒作。

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