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宋丽萍:深港通投资标的一定包含主板、中小板、创业板

  • 发布时间:2015-03-08 11:57:09  来源:新华网  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  

  新华网消息 3月8日,2015两会证监系统第二场媒体见面会召开。全国人大代表、深圳证券交易所总经理宋丽萍在回答本网记者关于深港通的提问时表示,深港通上半年渴望能够获批,下半年有望推出,深港通的投资标的选择一定是主板、中小板、创业板比较有代表的股票标的。

  宋丽萍回应,深港通上半年渴望能够获批,下半年有望推出,具体进展是这样,首先,深交所和港交所,和中国登记结算公司做各项的准备工作,目前已经完成了方案的设计,已经启动了技术系统的开发,这个下一步要等待中国证监会和香港证监会的正式批准,批准以后我们就会组织市场的参与者进行业务和技术的业务准备,积极测试,去年大家沪港通已经经历过了,我估计大家都知道,准备好了之后就正式实施。

  大家比较关心的,深港通跟沪港通有什么区别,源于深圳多层次资本市场它的结构跟上交所不太一样的地方,因为我们除了主板之外有中小板和创业板,因此我们在选择深港通的投资标的上就要有别于沪市,这就是特征比较有区别的一个方面,所以大家也比较关心,说会不会有中小板和创业板的股票,我想我们认为是应该有的。因为从全球来看,创业板是除了纳斯达克之外,应该这么说,纳斯达克市值最大我们是第二,仅次于纳斯达克市值的一个成功的创业板。

  另外,不仅仅是从深交所的定位出发和上市公司的结构出发,我们还从投资者的需求出发,比如说我们做一些市场调研,我们吴理事长今年1月份还带队到香港市场开了座谈会,我们实际上是去年开始对国际上比较成熟的机构投资者就已经前期调研,我们发现境外的机构投资者对A股市场看法是很积极的,为什么积极呢?很看好。中国经济虽然艰难,虽然在过程当中,但是始终是在转向创新驱动、消费驱动,以及中西部的梯度发展,对这个潜力是充满期待的。所以提到创新驱动大家知道,标的肯定要含这部分,这个投资需求的股票。

  而且在后金融危机时代,这些金融机构,就是海外机构投资者,资产配置当中这部分比重也越来越大,深市正好能够满足这部分投资者这方面的需求,所以我们选择标的中一定是主板、中小板、创业板比较有代表的股票标的。同时,也由于我们深交所的中小板、创业板公司相对规模比较小,所以它知名度没有那么高,就像我们国际投资者知道的,在投资标的公布之后我们就会立即组织海外路演,向国外的投资者来认真的推介,详细的来介绍纳入投资标的的这些中小板和创业板的公司,因为这些公司很多处于行业的多样化,不是像我们传统的一说就明白的,要进行深入的分析,这样使海外投资者在深交所一开通就能够为投资的决策做好充分的准备。

  实际上在这方面我们是有一定基础的,我们从2012年开始就启动了境外投资者的服务体系建设,我们仅去年就组织了7批海外投资者走进A股上市公司,有美国、欧洲、东南亚、香港几十家机构投资者,200人次,和我们数十家上市公司进行了交流,这很受欢迎。比如说去年10月底,马来西亚国库控股等境外投资者代表超过20多人走访创业板的腾邦国际华测检测等上市公司,跟高管进行面对面的交流。而且我们在深交所网站上还设有专区,境外投资者英文服务专区,还强化境外投资者市场的信息服务,现在来看效果还比较不错,过去3年QFII在深圳市场的投资规模已经从500多亿元提高到1600多亿元,其中QFII投资额的1/3都投向了中小板和创业板,所以下一步我们还会不断根据境外投资者的需求,一步一步的增加投资标的,扩大投资范围。

  还有投资者问,为什么沪港通开通初期交易的不太活跃,昨天我看桂理事长也给出了非常圆满的回答,这也是我们试图在总结沪港通成功经验的基础上有些突出深交所特殊服务的地方,就是信息服务。因为毕竟对双方投资者来说,特别是对新投资者来说,它是一个新的市场,它有一个熟悉的过程。深交所恰恰在过去市场建设当中在这方面有很大的优势,因为深市中小投资者比较多,所以我去年在记者见面会的时候就给大家介绍过我们的互动易、分析易、投资易、呼叫易一套完整的投资服务体系,我们想等深港通的标的明确以后就会利用这些多年来深交所积累的投资者服务体系,为香港标的的上市公司提供类似的信息服务,来帮助内地的投资者熟悉、了解香港的标的公司,那样也是等深港通正式开通之后方便投资者尽快的做出投资决策,其实这些准备工作我们都在提前的做一些准备。

  比如说互动易,利用互动易能够非常快捷的把深港通的标的公司信息推送给投资者。到这个周末,互动易投资者提问数已经达到了141万,公共投资者提出的问题,最近一个月提问的数量就是7万5千个,在不断的增加,今年互动易网页的日均访问量是58万。我们今年又推出了手机APP推送信息的渠道,今年启动以来,2015年,累计使用的访问量已经超过1千万次,就是移动互联网时代,你只要把渠道打通,把信息推送过去,很受投资者欢迎。所以深港通开通之后,我们会把这些对A股投资者的服务移植到港股的上市标的上,我想这会大大提高投资者的参与程度。

  再比如分析易,为消费者提供直接的研究分析上市公司,比如XBRL,是用可视的图表,比如说财务报告很复杂,用几个图表,非常简单,能够看到。还有一个功能,同行业的上市公司点击之后就出来。所以我们就把过去XBRL也改成了分析易,今年已经有5千多名投资者在交易所进行测试,在现场交易体验,也是重要的分析渠道。同样行业的上市公司,有的是在深股的标的当中、有的在港股的标的当中,为了方便比较,通过分析易同一个行业马上能通过图表的方式,非常简单明了的投资者能够进行判断今后怎么样,这是非常有效的一个工具。

  还有,深港通的制度对接的意义,这也是这两天在驻地接到很多媒体朋友提出这些问题,就是对深港通有哪些特殊的安排,这是大家非常关心的,所以我一并给大家回答了。

  我们非常重视深港通的制度对接,因为深港通目的,就跟我们资本市场双向开放的目的初衷是一致的,提升内地市场的深度、广度和质量,保障资本市场融资功能、投资功能的正常发挥,这是我们的目的。

  首先,深港通提高买方的质量。买方的能力和水平决定了更加效率和市场的质量,所以沪港通和深港通相继启动,投资者的热情进一步高涨,我们就看到,有的海外机构投资者在分批选聘A股市场的分析师,这些机构投资者我们有的也接触过的,有的已经是百年的像欧洲的养老基金,他有非常成熟的投资理念,所以他们进入A股市场必将对A股的研究分析和投资决策会产生很大的影响,对整个投资者行为和理念也会产生积极的影响。

  海外投资者他的投资理念是不一样的,毕竟影响他的投资行为,所以我们就发现有些制度差异化就出来了,我们怎么来对接,比如说停牌制度。停牌制度大家议论也比较多,停牌制度我们是因为产品比较单一,还有,在制度上并购就有量化的指标要求,重大重组你必须要承诺停牌多少天,一般是30天吧,然后就长期停牌。这样跟香港就不一样了,香港的原则是怎么以尽快复牌和注重效率为原则,就是上市公司的股票应该尽可能的持续交易,即使必须停牌也一定缩短停牌,所以跟我们就不一样,为什么呢?其实客观上讲,就是因为香港实际上是一个复杂的成熟市场。一个现货股票有权证,那边还有指数,指数还有期权,所以当停基础产品的话,一系列的就影响了,影响交易效率,也影响投资判断,所以这个差异是非常大的。

   比如最近香港市场融创中国收购佳兆业集团,大概一共是停牌一个月,融创中国才停了6个交易日,相比较而言,我们的申银万国收购宏源证券,宏源停了将近9个月,最近中国北车、南车合并,两家公司停牌大概2个月,所以这一比较就比较出来了,所以这个制度。还有一个信息披露,信息披露香港有早间的公告,这个我们没有,所以我们中小板今年准备相当时机要率先推出早间公告,除了收市之后和午间公告之外,这些都要不断的推进。

  还有交易制度,因为内地的市场从一开始,我们90年代正好赶上计算机普及的时代,它又不是一个从柜台市场发展起来的,一开始就是大量的散户进入交易所市场的公众市场,所以结果就是我们交易所的交易系统承担了国际上没有一个交易所承担的这么重的风险控制功能。昨天桂理事长也讲了卖空,他讲的是非常对的,我们两个交易所交易系统是一模一样的,所以他面临的问题也是我们面临的问题。但是风险控制目前来看还是必须的,因为我们投资者结构就是这样,目前是改不了的。这个怎么办呢?怎么来满足,怎么跟国际接轨对接呢?因为投资者他不可能说在这个市场或者这样一个交易,这样一个制度的壁垒就影响了投资者进入市场了,所以这是我们要认真对待的问题。什么时候改?改什么?这都要进行充分的认证,而不是走极端。

  所以这方面上个世纪东京交易所是有经验的,东京交易所很早就是一个国际市场,它为了进一步适应国际化,它现在是六成都是国际投资者,国际投资者就提出来了,很多日本特有的交易制度要改,后来我们看它经过充分的评估、充分的论证,是部分接轨、部分保留自己的交易特征,所以这些都是我们要应对面临的问题。因为沪港通先走一步,我们有专门的团队在跟踪分析沪港通开通之后带来的制度变革的挑战。克强总理在《政府工作报告》里讲开放也是改革,改革是一个循序渐进的过程,要稳步推进,说哪些改、哪些不改、为什么改、改会影响到哪些投资者、影响有多大所以这个预期还是需要稳定的。

  回到提高市场质量这块我再跟大家报告一下,我们从去年开始启动了一个“会员之家”这个新的项目,目前为止深交所我们也有中小企业之家,我们也有财经媒体之家,我们1600多家公司需要有高质量的像我们在座的财经媒体的服务对接,而不是小道消息,给投资者提供高质量的信息。我们就发现,比如我们基金有些产品,是通过营业部买的,当然现在有互联网了,但是很多是依靠我们将近7千家营业部买过去的,所以营业部一线的骨干他的专业技能,他的判断能力、他的服务能力实际上是起着至关重要的作用,就是决定着我们的市场质量,也是我们保护投资者合法权益重要的一关。我发现这个很薄弱,特别是中小券商,由于实力各方面认识,他对一线营业部的员工培训非常薄弱,后来我们去年从7月份开始已经办了8期,包括国际化内容培训,我们叫财富管理培训,所以有89家证券公司、980多间营业部、1200多人来参加,特别提到我们对少数民族地区的支持,包括西藏建立的全国5个民族自治区已经有36个营业部38名骨干参加培训。我说的什么意思呢?深港通不是简单的投资哪些股票,不是简单的交易量有多少,而是我们要看到深港通带来的要提高买方的质量,特别是资本市场的对接,一系列提高我们的服务水平,这些深层次的问题。

  

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