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基金子公司产品迎首波兑付高峰

  • 发布时间:2015-02-26 14:31:07  来源:金陵晚报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  □金证券记者 管伟

  对于基金子公司来说,2014年是个多事之秋,证监会出台多条政策法规,禁止了子公司从事资金池业务和“一对多”通道业务。《金证券》记者统计了解到,由于基金子公司的产品期限一般为24个月,首批成立于2012年年底到2013年年初的20家基金专项子公司将在2014年年底到2015年年初迎来第一波产品的兑付期。

  券商系子公司占半壁江山

  截至2014年年底,基金子公司的数量达到71家,而2014年全年新设的子公司仅9家。

  《金证券》记者了解到,按照控股股东分类,基金子公司可分为信托系、银行系、证券系。目前,信托系基金子公司共计19家,银行系基金子公司共计14家,证券系基金子公司共计37家,占据基金子公司的半壁江山。此外,信达新兴财富(北京)资产管理有限公司并非信托、银行、券商系中一员,该基金子公司由信达澳银基金设立,控股股东为中国信达资产管理股份有限公司。

  一信托行业人士在接受《金证券》记者采访时表示,银行之所以积极成立基金子公司,是因为银行可以通过银基合作票据业务、表外完成的增量业务融资需求,以及创新复杂的结构化产品都涵盖在银行系基金子公司业务中。而券商积极成立基金子公司是因为基金子公司在投资范围、产品和费用收取方式上更为灵活,能够把更多的力量集中在特定的业务领域。此外,基金子公司的成立也能起到改善资本结构,增强资本市场持续融资能力和财务风险抵御能力。

  第一波产品将迎兑付高峰

  基金子公司的产品期限主要为24个月,首批成立于2012年年底到2013年年初的20家基金专项子公司将在2014年年底到2015年年初迎来产品第一波产品的兑付期。

  “之前已经有部分早期成立期限较短的子公司产品到了兑付期。”上海一基金公司的市场部人士对《金证券》记者表示,由于前两年是基金子公司杂草般野蛮生长的时期,许多子公司风控制很不到位,一旦发生风险,注册资本远远不够承担风险损失。

  《金证券》记者了解到,根据目前71家基金子公司的注册资本来看,平均注册资本仅为4830万元。大部分基金子公司的注册资本在5000万元(含)以下,其中注册资本为5000万元的子公司共有24家,占比33.8%,注册资本为2000万元的子公司共有29家,占比40.84%。

  上述人士表示,基金子公司的资金许多是投资房地产行业,资金使用得不到监控。

  事实上,这已经引起了管理层的重视。2014年3月,证监会发布《基金管理公司从事特定客户资产管理业务子公司内控核查要点》,对包括公司治理、项目管理、销售管理、风险管理与监察稽核等十个大项做了具体规范。此后,基金子公司对房地产信托均持谨慎态度,房地产信托发行数量也骤减。

  通道萎缩业务转型在即

  《金证券》记者了解到,基金子公司业务主要包括通道业务、主动管理业务和资产证券化业务三大类型,其中又以通道业务为主,以资产证券化业务为未来新的利润增长点。而2014年,基金子公司的通道业务正在大幅度萎缩。

  上海一基金子公司人士对《金证券》记者表示,基金子公司大发展的时候,通道业务确实给子公司的规模带来很大的增长,但如今通道业务的利润薄,风险大,去年各家基金子公司也在刻意弱化通道业务,而把重点放到了资产证券化业务之中。

  华宝证券研究所相关人士在接受记者采访时表示,“不管是机遇还是问题,随着监管越来越严格,通道业务的萎缩等,基金子公司的转型已经迫在眉睫。”

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