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创业板赶集再融资:吸金近700亿

  • 发布时间:2015-02-18 10:31:08  来源:金陵晚报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  □金证券记者 陈岩

  2月5日,劲胜精密公告其定向增发获得证监会批复,这是继汤臣倍健之后第二家获得再融资批文(非小额快速)的创业板公司。《金证券》独家统计发现,自去年5月份创业板再融资政策出台以来,已有77家公司陆续公布了再融资方案,拟融资额近700亿元。

  再融资“赶集”

  2014年5月,证监会出台《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》,为创业板公司股权再融资打开政策大门。

  此后,创业板股权再融资持续“井喷”。据统计,从2014年6月至今年2月11日,共有77家创业板公司陆续公布了再融资方案,拟融资额合计688亿元。其中,碧水源计划定增再融资78.86亿元,刷新创业板再融资金额纪录;乐视网华谊兄弟机器人等公司再融资额也超过30亿元。

  从再融资进程来看,三聚环保小额快融募集,是目前唯一一单已完成的创业板股权再融资;已拿到证监会发行批文的则有两单,分别是汤臣倍健和劲胜精密。

  而证监会最新披露的再融资排队信息显示,已经通过发审会的5单,包括中盈精密、红日药业中海达长信科技光线传媒;有40单再融资申请处于已反馈状态;已获得证监会受理的有11单。此外,还有20余家创业板公司的股权再融资方案,处于董事会通过或股东大会通过状态,尚未向证监会上报申请材料。

  “创业板公司定增的门槛比主板低,这是公司积极再融资的主要原因。”北京一位券商投行人士告诉《金证券》记者。

  按照《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》规定,创业板上市公司必须符合一些资产、盈利指标才能进行再融资。例如,最近两年要盈利,且净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据;近两年按照上市公司章程的规定实施现金分红

  前述投行人士解释称,主板和中小板股权对再融资要求“业务和盈利来源稳定,不存在严重依赖于控股股东、实际控制人的情形”、“高管和核心技术人员最近12个月内未发生重大不利变化”、“最近24个月内曾公开发行证券的不存在发行当年营业利润比上年下降50%以上的情形”等条款,在创业板再融资中均不再体现,体现了创业板再融资一般规定的条件松很多。

  资金“饥渴症”

  创业板压抑数年的再融资需求,到底有多强烈?

  “跟主板、中小板企业比,处于高速成长期的创业板公司,资金需求更加突出。”沪上一位机构研究员则向《金证券》记者直言,“从最早一批创业板公司自2009年挂牌上市算起,已经过去5年时间,当初IPO募集资金也花得差不多了。”

  据悉,除了抛出数十亿再融资计划的碧水源、乐视网等公司,另一些创业板公司则选择在短时间内力争“二次融资”。

  去年8月份,三聚环保通过小额快融,成功募集资金5000万元。同年12月公司又公布,拟向海淀国投等5名特定对象定向增发8943万股,募集资金不超过20亿元,用于偿还银行贷款及补充公司流动资金。对此公司解释称,小额快速募资金额已不足以满足未来的发展需求。

  无独有偶。银禧科技在去年11月推出小额快速融资方案,计划募集4996.26万元补充流动性。两个月后,公司决定推倒重来,将募资额度上调为3.8亿元。

  二级市场对新兴产业公司的热情追捧,为创业板再融资创造了良好的外部环境。今年以来,创业板指数从1月5日的1429点快速反弹,目前已涨到1800点左右。

  沪上一位私募人士坦言看好创业板定增的投资机会,“以前参与创业板定增,只能通过公司并购时的配套募资拿到筹码,但数量很有限。现在创业板定增放开的话,拿到筹码的机会增加很多。”据了解,像华谊兄弟、光线影视等创业板明星股推出定增方案时,认购者相当踊跃。

  审核把关谨慎

  “主板、中小板企业确定定增价格,有很大一个弊端。定价一般都参考(审议定增方案的)董事会和股东大会来确定基准日的,这个时间距离定增方案过会、最终实施往往相距半年以上。如果其间股价出现变动,增发流产白忙一场也是可能的。”前述私募人士对《金证券》记者坦言,现在创业板定增定价,是在拿到批文以后准备启动发行时再确定。另外,如果投资者认购定增时,发行价没有打九折,甚至可以发行完后马上在市场上抛掉,不再需要锁定一年了,投资周期缩短。

  不过,从小额快速融资的已有案例来看,监管层对创业板再融资还是偏谨慎的。

  前述投行人士向《金证券》记者指出,去年6月以来,共有13家创业板公司“尝鲜”小额快融,但联创节能旋极信息的申请方案接连被否,华伍股份、银禧科技等公司选择撤回小额定增申请,成功实施的仅三聚环保一例。剩余8单小额快融申请则一直“拖而未决”,没有新进展。

  《金证券》记者了解到,此前创业板公司想要通过股权融资“补血”,只能通过并购时的配套募资。“并购重组是走上市部,而再融资是归发行部审批。”前述投行人士透露,“尽管监管层在保代会议上提过,可以把补充流动资金和偿还银行贷款列入融资项目。但私下里,不管是上市部还是发行部,都曾经给过提示,最好能有具体投资项目,单纯募资补血很容易被毙掉。”

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