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英媒:油价下跌吸引抄底投资者买入能源类资产

  • 发布时间:2015-02-16 13:57:00  来源:中国经济网  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  据美国《华尔街日报》2月13日报道,油价下跌吸引了华尔街一些最精明的逢低买盘者的兴趣。这些金融家们都在抄底买入被市场所低估的能源类资产。

  纽约原油价格自去年6月份以来下跌54%之后,资深对冲基金经理罗斯、黑石集团旗下的GSO Capital Partners和Apollo Global Management LLC等投资方筹集资金购买估值受到严重冲击的能源公司股票、债券和贷款。Western Asset Management Co。和Seix Investment Advisors LLC等越来越多的传统投资者也启动基金,帮助捐款基金和退休基金等大客户投资受挫的能源业。

  油价跌至六年低点已导致资金大举撤离油气勘探、生产、运输、冶炼相关企业证券,从而为问题资产投资者创造了机会。这些投资者购买问题企业的低价股票和债券,以期在证券价格反弹时获利,或在公司破产时予以接管。

  这轮融资潮的推动因素是:近些年抄底投资很难找到,因为低利率和美国经济复苏已经帮助刺激许多主要股指和债券价格创下纪录高位。资产管理规模90亿美元的达拉斯对冲基金Carlson Capital LP的所有者卡尔森称,他们在18个月前出售手中最后一项在原料领域的私人投资,自那以来他们一直在等待机会。

  油价下挫已经令一些能源生产商及相关行业公司的收入还有投资者信心受到冲击。在上个月接受美国银行调查的债券投资者中,四分之一投资者的能源类债券配置比例低于自己所追踪的基准指数,这一比例是该调查自2005年开始以来的最高水平。

  标普道琼斯指数公司分析师西尔弗布拉特称,自6月30日以来,标准普尔综合1500指数成份股中市值超过1亿美元的91家能源公司的市值已经缩水了一半多。

  大跌之后投资者开始采用不同的策略。看跌的基金经理使用做空策略,从股票、债券价格下跌中获利。一些基金开始购买优质企业证券,认为这些企业的颓势并不合理,最终将渡过困难期。其他投资者则是等待可能违约的企业债券进一步下跌然后买入,旨在用债权换股权,即所谓的“从贷款变老板”策略。

  消息人士称,GSO投资陷入困境能源企业债务的新基金筹资目标在5亿-10亿美元,Seix类似基金的筹资目标约为5亿美元。 讽刺的是,某些基金经理最大的担忧在于,太多投资者涉足能源交易,在还没来得及利用价格下跌的机会达成交易之前价格就被大幅推升。

  Western Asset Management全球信贷主管布坎南表示,该行业估值下降很快,同时可能大幅回升,因此他们想要迅速行动。布坎南称,该公司已经推出了一只基金,用于在接下来的三到六个月内购买评级低于投资级的能源公司的债务。Western Asset管理着大约1340亿美元的债券和贷款投资。

  一位知情人士称,随着公司的欧洲客户开始争相投资能源行业,Halcyon预计到2015年底之前,其将近1亿美元的能源基金规模将增加到约5亿美元。(实习编译:李雯 审稿:赵小侠)

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