近期市场依然十分曲折，在央行全面降准之后，沪指仅以高开应对，随后便再度转向震荡，一度击穿前期整理平台的低见3049点，直接向60天均线靠拢。但就在面临着上证50ETF期权上市以及新股密集发行的这个时点上，沪指却又顽强站稳，春节红包行情终于开启。

　　在这个过程中，创业板指数却创出了历史新高1809点，随后虽有震荡，但是不断走强似乎成为了主基调。其中，互联网金融股的出色成为了倒春寒行情中的一抹亮色，带动TMT板块同步回暖，日成交金额也一度创出了660亿元的天量级别。从这轮创业板行情来看，对深港股充满憧憬、市场去杆杠化主力转移战场以及高送转行情都成为了短期的推动力，而从领涨品种来看，更多地集中在创业板中的权重股，所以很可能是前期介入资金转市场操作行为。虽然战果累累，但短期累积了较大的涨幅，逢高滚动或者兑现可能是一种较好的选择。

　　而沪指的调整斜率行情依旧在延续中，目前沪指在依托60天均线的支撑，在努力地回归至5天均线上方。在这个过程中，最值得关注的是央行的动作。在全面降准之后，本周央行进行了大手笔的逆回购，周二800亿元周四1600亿元，合计向市场投放2050亿元。不仅如此，央行还推出了组合拳。2月10日央行发布的2014年四季度货币政策执行报告强调，公开市场操作已经取代外汇占款成为新的基础货币投放渠道。2月11日，央行宣布，决定在全国推广分支机构常设借贷便利SLF。与此同时，北京银行公告称，获准自2015年2月16日起，定向下调人民币存款准备金率1个百分点，执行16.5%的人民币存款准备金率。

　　在1月份CPI低见0.8%PPI下滑至-4.3%疑似通缩之际，实际上是给央行腾出了更多的调控空间。在全面降准之后，央行再度明确表态SLF与定向降准将成组合拳，意义深远。可以预见，在不远的未来，依然会迎来再次的全面降息及降准。也表明，我国的货币政策已转向稳中向松的迹象。而这对股市非常重要，应该会形成中长期的利好。

　　就短期而言，迎接春节的红包行情已经展开。上期，我们曾经提示过，从历史统计而言，2月份开阳线的概率是75%。在接下来剩余2月份交易行情中，按照春节惯例，应该是跌少涨多，所以，在历经磨难之后，股市将会迎来一段好日子。

　　我们上期曾建议：“逢低建仓银行板块、假日消费板块，或许会收获一些春节红包。但对于近期大涨的小市值品种，建议趁此良机逢高兑现。”目前，这个操作策略仍然不变。其中，假日消费板块中的酒和家电已经异军突起，其他也会越来越出色。另外，银行板块目前价位已低，就当配置些股市年货买吧。

　　最后，谢谢各位看官的长期支持，也顺祝大家身体健康、新春快乐、操作顺利！东方证券 潘敏立