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债券市场扩容 财政部建议增发短期、超长期国债数量

  • 发布时间:2015-02-11 19:27:00  来源:中国新闻网  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  

  中新网2月11日电 据财政部11日消息,2014年中国债券市场在规范发展道路上步伐明显加快。根据实践经验观察,建议适当增加短期限和超长期限国债的发行数量,提高发行频率。适当减少国债续发行的频率,增加关键期限国债的新发行频率。进一步加大国债收益率曲线的基准性应用推广。

  消息称,2014年中国债券市场的规模进一步扩大,债券市场服务实体经济的能力进一步增强。债券市场一级和二级市场的制度建设、投资者结构完善及债券品种创新等诸多方面均有明显进展,市场发展的质量有所提升。2014年11月2日起,财政部开始发布由中央结算公司编制提供的中国关键期限国债收益率曲线,这是中国债券市场发展历史上具有里程碑意义的重要举措,落实了十八大三中全会关于“健全反映市场供求关系的国债收益率曲线”的要求,进一步增强了国债市场和国债收益率曲线在我国经济体系运行中的基准性作用。11月11日,以中债-中国高等级债券指数为标的的ETF产品在美国纽约交易所挂牌上市,这标志着人民币债券市场国际化进入了新的发展阶段,反映了国际市场对中国债券市场的认可程度进一步提高。

  另外,经统计截至2014年底,在债券市场创新品种中,先后还有29只永续债也是采用中债国债收益率曲线作为发行定价基准,国债收益率曲线的深度应用得到了有效扩展。

  消息指出,根据实践经验观察,短期限和超长期限(10年以上)国债的活跃度不如中长期限国债,从完善国债收益率曲线的角度考虑,建议适当增加短期限和超长期限国债的发行数量,提高发行频率,有助于短端和长端国债市场的进一步活跃,为国债收益率曲线的形成提供更丰富的市场价格信号。

  消息还指出,近两年来,财政部比较重视对已发行的关键期限国债进行续发,这对于提高关键期限国债的流动性起到了积极作用。但是由于国债的利息收入免征所得税,投资者在对折价或溢价国债进行交易时会考虑其税收效应,尤其是在市场收益率出现大幅变动,国债价格折溢价现象十分明显时,债券的收益率已不能很好地体现新发国债的收益率水平,不利于国债收益率曲线的编制。故建议适当增加关键期限国债的新发行频率,以降低税收效应对同期限国债收益率的影响。

  此外,为进一步强化国债收益率曲线的基准性应用,促进存贷款市场利率体系的完善,应鼓励商业银行以公允的国债收益率曲线为基准进行存贷款定价及内部转移定价,鼓励发行人以国债收益率曲线为基准发行浮动利率债券,使国债收益率曲线的深度应用得到进一步有效扩展。(中新网证券频道)

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