■本报记者乔馨

　　产品收益稳定

　　截至2015年1月31日，光大颐享阳光A养老理财产品(EB1301)本月每万份单位收益为52.59元，1月月度年化收益率为6.1926%，累计单位净值为1.1004元。颐享阳光B养老理财产品(EB1302)本月每万份单位收益为53.02元，1月月度年化收益率为6.2437%，累计单位净值为1.0995元。

　　需要提醒投资者的是，2月开放日为2月16日，在春节假期前两日，投资者无论申购或者赎回本产品，其确认日均将在春节假期之后，期间无法计息。所以，投资者将申购和赎回行为转为次月较为适当。

　　1月15日养老产品重新开放，根据交易规则，确认日为1月19日(T+2个工作日)，中间包括周末的2天，申购资金的沉淀时间达到4天无法产生收益。在本月开放日，养老A的规模净增长率为25%，养老B的规模净增长率为21%，由于短期内无法找到适合的投资品种，加之月末计提业绩报酬的影响，因此下半月的投资收益率要显著低于上半月。

　　未来投资展望

　　金融市场的历史表明，合理的资产配置是实现中长期收益的决定性因素。但是，在何种市场形势之下，如何逐步调整固定收益、权益和另类资产之间的配置比例，对于所有的投资者而言都是巨大的挑战。

　　在累积了一定的收益后，颐享阳光养老理财产品管理人将在2015年根据市场形势，逐步实现资产配置的多元化，形成以固定收益资产为核心，股票资产和另类资产为辅助的格局。

　　截至2015年2月初，养老产品的大类资产配置情况如下：83%投资于本行固定收益和准固定收益型工具，9.5%投资于银行间市场的固定收益产品，7.5%投资于灵活配置型组合。其中，灵活配置型组合将主要投资于股票、另类资产等非固定收益资产，其波动性显著高于固定收益和准固定收益组合。非固定收益组合的投资比例将根据固定收益资产所能提供的收益安全垫和市场机会来相机抉择。

　　自2014年第三季度以来，全球大宗商品价格出现暴跌。美国、日本、欧盟和中国等主要经济体的中长期国债到期收益率处于历史低位，各国中央银行实施量化宽松或宽松的货币政策，股票市场出现反复上升。虽然美国和欧洲股票市场指数创出历史新高，但是市盈率并非达到历史高点，股息率依然优于国债收益率。受益于宽松的货币政策和杠杆化融资快速扩张，A股市场在2014年第四季度的大幅上涨，目前进入区间震荡阶段，政策仍然是引领A股市场方向的重要指南。

　　2015年度，养老产品计划对于包括美国股票市场、A股市场在内的股票型基金产品择机进行少量投资，以增强组合的收益水平。