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对A股影响有限,不必过度担心

  • 发布时间:2015-02-09 12:29:19  来源:齐鲁晚报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  业内人士分析,从国际范围看,股票期权的参与者主要还是机构,个股期权推出后,增加一个做空工具,会导致上证50ETF交易活跃,相应的基金流动性加强。从国外经验来看,短期会引发市场波动,但长期来看会抑制大盘的波动。

  方正证券分析师报告曾经指出,期权上市初期,卖出认购期权和买入认沽期权的操作会占据市场主体,从而导致认购期权的价格普遍低估,认沽期权的价格会有一定高估。

  对于股票期权更大的杠杆倍数,随着试点范围扩大,投资者总持仓限额的增加,从波段性来看,股票期权助推市场的单边上涨或单边下跌将成为可能。

  国金证券表示,由于作为主体的专业投资者不需要进行适当评估,可直接参与股票期权交易。因此,即使在上市之初,机构仍可以在前期现券标的股沉淀的基础上选择波动率较大的期货合约进行对冲、套利操作。

  针对部分投资者担心期权上市会对市场资金形成分流的情况,大部分市场人士表示不需要过度担心,因为目前出台的交易细则和投资者适当性规则明显对于过度投机的行为作出了预防性限制。预计上证50ETF期权上市后,机构投资者的套保套利操作将占主导地位,对股市资金的分流影响微乎其微。

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