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灵活操作 行情进入新的箱体震荡中

  • 发布时间:2015-02-06 00:31:59  来源:经济参考报  作者:中粮期货首席分析师 王在荣  责任编辑:罗伯特

  本周期货市场行情进入新的箱体震荡之中,多数品种出现探低回升的震荡格局,整体价格仍在箱体内运行。期指1502合约延续在3300-3600的箱体震荡,周一下探至最低3353位置后开始震荡攀升,但上行脚步仍显迟疑,周三晚间“降准”消息袭来,人民银行宣布自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。央行“降准”的举措基本符合了大多投资者的预期,此举在一定程度上释放了流动性,对于资本市场是带来一定的利好作用的。但从周四盘面反应来看,上证、期指均呈现出冲高回落的态势,市场情绪并未出现明显高涨。短期来看,仍然与我国经济现状有关,被过度解读的“降准”,不一定能完全带来全面的利好效应,在分析的过程中,更多是需要结合市场实际情况,进行多方面因素的综合判断。

  国际市场上,美原油03合约迎来久违的上涨行情,受美国炼厂石油工人罢工和美国石油钻井数量减少等因素影响,自上周四日线开始收阳,实现了4个交易日连续上涨,涨幅超过18%。伦铜在低位徘徊后,价格也重新反弹,回到5600以上。另外,本周的欧美股市均出现了一定程度的上涨。

  宏观消息方面,美国数据喜忧参半。就业市场继续回暖,数据显示,1月ADP私人部门新增就业人数21.3万人,连续第5个月高于20万人大关,就业市场的再次稳定增长,显示未来将出现进一步的好转。另外,美国供应管理协会公布,1月ISM美国非制造业指数上升至56.7点,略高于经济学家此前预期,相比之下去年12月份为56.5点。与此同时,数据显示,美国去年12月核心PCE物价指数同比1.3%,预期1.3%;美国12月个人收入月率增长0.3%,预期增长0.2%;美国12月个人消费支出月率降低0.3%,预期降低0.2%。消费支出数据录得2009年12月以来最大跌幅。

  欧洲方面,市场较为关注的德国制造业PMI表现不及预期,凸显了欧元区经济始终疲软。具体数据显示,德国1月制造业PMI为50.9。欧元区经济形势也不容乐观。除此之外,希腊问题再出波折,欧洲央行宣布将暂停希腊债券作为抵押品时享有的信用评级豁免权,希腊无法再通过抵押债券来换取欧洲央行的廉价资金。消息使得希腊的谈判形势再度扑朔迷离,欧元也随之承压下行,避险情绪重新高涨。

  国内方面,周三,中国人民银行决定,自2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,此举顺应了市场对稳健货币政策基调下趋向宽松的预期,市场判断可释放流动性超过6000亿元人民币,以缓解中国经济下行压力。另外,中国1月汇丰制造业PMI终值49.7,数据不及预期,主要受新订单和新出口订单下修拖累。

  综合宏观面、基本面和技术面数据,我们分析认为:短期商品进入了新的箱体震荡之中,长线机会尚未明朗,建议可根据资金规模选择适合的操作品种,在区间内进行灵活的短线操作,整体保持轻仓组合运行。CU1504可关注40000-41500区间;ZN1504关注16000-16500区间,不排除回到16000一线;RU1505短期将在13200-13800区间波动;RB1505关注2440-2540运行区间;贵金属方面,国内沪金AU1506可关注252-260区间,沪银AG1506关注3550-3800区间波动。L1505可关注8350-8750的区间;TA1505可关注4550-4850内运行;焦炭J1505将在1020-1050区间内波动;玻璃FG506可关注900-930区间;农产品方面,美豆短期将在960-1000之间波动,国内M1505可关注2650-2750区间;Y1505短期关注5350-5600区间;P1505关注4700-4900运行区间。鸡蛋JD1505关注4050-4220位置;白糖SR505短期将在4900-5100之间运行;棉花CF505可关注13000-13300区间;菜粕RM1505可关注2130-2200运行区间;期指IF1502短期在3660有较强阻力,第一阻力位关注3550一线,3200一线为相对低位。短期预计将呈现出上下摆动格局。短期商品进入新的箱体震荡,建议灵活操作为主,关注区间上下沿,采取高抛低吸操作。

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