全球掀起新一轮“货币战”，货币汇率波动大。值得注意的是，全球货币政策出现分化。美国经济复苏，货币政策收紧，而欧日等国为了抑制通缩，推出量化宽松政策。这是发达国家少见的货币政策不统一。在此影响下，人民币近期持续贬值。人民币前景如何？这一贬值周期会维持多久？对老百姓的钱袋子有什么影响？记者日前采访了有关专家。

　　京华时报记者马文婷 余雪菲

　　□事件

　　人民币盘中触及跌停

　　中国外汇交易中心数据显示，周一早盘，人民币即期汇率大幅走低近百点，美元兑人民币最高至6.2604，较中间价折让幅度1.986%，刷新历史新高，再度逼近官方单日浮动下限2%。

　　人民币上周五天内四天逼近跌停，人民币兑美元即期持续走软，30日人民币兑美元汇率中间价定在6.1370，较前一交易日下跌25基点。人民币即期汇率开盘报6.2510，盘中一度逼近6.2597跌停位。这是人民币兑美元汇率五天内四度逼近跌停。

　　2015年1月16日至29日的10个交易日中，人民币对美元累计贬值1%，市场价接近每日交易区间下限，引发市场猜测人民币是否会转入贬值通道。

　　实际上，1月份汇率下跌的不只有人民币。据京华时报记者不完全统计，1月份，欧元、加元、日元等世界各主要货币汇率均处于竞相贬值的状态。

　　以欧元为例，欧版QE政策出台后，欧元曾一度大幅贬值，而紧随其后的希腊大选结果公布，更是让欧元兑美元汇率一度跌至1.10的近11年来新低。从去年至今，欧元对美元的贬值幅度已经超过了30%。

　　□探因

　　美元走强带动人民币贬值

　　分析人士指出，人民币此轮贬值，主要是一方面，日元和欧元因量化宽松货币政策而刻意在贬，人民币则跟着贬值。另一方面，在美国货币政策逐渐正常化趋势下，美元升值人民币相对贬值。公开信息显示，今年年初以来，已有包括印度、埃及、瑞士、丹麦、加拿大等在内多家央行密集降息。

　　目前美国经济短暂复苏。数据显示，2014年美国就业出现15年以来最强劲的增长。同时个人消费强劲增长。

　　2014年全年美国实际个人消费支出增长2.5%，为2006年以来最高水平。美联储收紧货币政策。2014年10月29日，美联储宣布结束量化宽松货币政策，美元近期一路走高。

　　此外，2014年12月央行口径外汇占款环比减少了1289.09亿元，减少金额为2003年12月以来最大。业界认为，人民币快速贬值可能与热钱流出相关。

　　交银金融研究中心研报指出，外汇占款减少，人民币兑美元汇率略有贬值，银行间市场利率上行。近期实体经济结汇意愿较弱、购汇意愿较强，外汇占款延续净减少的态势，可能减少700亿元左右。此外，欧央行QE推进实施，美元持续走强，国内经济下行压力不减、货币政策保持中性宽松并出现降息预期，人民币对美元即期汇率因此继续呈现波动中有所贬值的态势，中间价也在总体平稳中略有贬值。

　　□聚焦

　　疑问1：人民币是否进入贬值空间？

　　人民币五天四度逼近跌停，着实让市场担忧不少。加上欧洲央行最新宣布的量化宽松政策可能会增加人民币对美元汇率的贬值压力，很多观察者开始怀疑，人民币是否进入贬值空间？不过，京华时报记者采访的多位经济学家对人民币走势仍然保持乐观，普遍的观点是，人民币汇率双向波动增强，但是贬值概率较小。

　　大华银行高级经济师全德健告诉京华时报记者，在国内对经济增长势头的担忧及美元强劲走势的主导下，人民币自2014年年底以来一直承受明显贬值压力；但鉴于人民币国际化步伐迅猛，央行至少须使货币政策符合国内外基本面和市场动态，因此人民币大幅或长期贬值的概率不会很大。随着过去人民币单向升值趋势已逐渐消失，双向波动将趋频繁。

　　交通银行资管高级研究员陈鹄飞认为，当前央行顺势下调人民币汇率中间价，更多传达的是一种市场化预期引导意图，并不代表短期内汇率政策的转向。估计年内人民币兑美元汇率仍将双向波动、小幅略贬。

　　中国人民大学教授李义平对京华时报记者表示，据国际清算银行数据，尽管人民币对美元下跌，但人民币名义有效汇率去年下半年上升了10%。人民币的汇率波动，相比日元和欧元的贬值，还是较小而且可控的。

　　国际金融问题专家赵庆明告诉京华时报记者，今年人民币汇率波动频率及幅度将较去年均有所增加，汇率高点可能比去年高点还高，低点也可能比去年低点还低。他预测，6.30是人民币贬值的下限，而全年人民币最大波动幅度将由去年不足3%扩大至5%左右。

　　疑问2：人民币波动幅度是否会扩大？

　　2015年对于人民币是一个特殊的年头，人民币汇率制度改革在2015年正式迈入第十年。自2005年汇改目标公布至今，取得了不少实质性进展，包括人民币汇率波幅的不断扩大、中国央行在外汇市场上的常态化干预日渐退出等。近期人民币的表现，又加大了市场对于人民币汇率改革扩大的预期，不少业内人士猜测，人民币波动幅度或进一步加大。不过，经济学家对此观点似乎也持有保留态度。

　　摩根大通大中华区首席经济学家朱海斌认为，2015年继续扩大波幅的可能性及意义并不大。“从技术角度来看，波幅扩大往往出现在汇率市场价相对接近中间价的时候，而现在的市场情况不符合这一条件。”

　　美银美林大中华区首席经济学家陆挺也指出，“现在每天2%双向，实际最多可波动4%，现在一般都用不足，如果发生这么大的波动，也会对金融市场带来很大的震荡。”

　　□影响

　　百姓出国消费更省钱

　　“过年去欧洲买包更便宜了。”随着全球汇率最近频繁起伏，尤其是欧元的下跌，很多网友都开始对于欧洲购物蠢蠢欲动。记者了解到，如果按照欧元的汇率计算，去欧洲买奢侈品的确便宜了不少，比如同样购买一款标价1000欧元的包，去年年初折合人民币约8200元，现在则只需要约7000元人民币，节省1200元。即使与一个月前圣诞节期间相比，也能省下500多元人民币。

　　但是由于奢侈品在很多地方都是以美元标价，因此实际省钱是否如人民币对欧元的变化一样，还需要分情况来说。渣打银行投资策略总监郑毓栋表示，“现在去欧洲、日本等地买东西的确便宜了，但如果是去瑞士或者美国，恐怕就要贵了。”据京华时报记者了解，由于日元、欧元贬值，一些奢侈品和电子产品在相应的国家和地区提高了标价，实际上对消费者来说也许并没有那么划算。

　　资本市场影响较小

　　有分析指出，人民币汇率贬值，会带走大量热钱，而全球经济避险情绪的上升，也会让外资套利中国，从而将影响到中国的金融市场，房价会下跌、股市也会一蹶不振。不过，业内人士对此并不赞同。

　　在渣打银行个人银行财富管理部产品总监郑毓栋看来，人民币汇率的确会对楼市产生一定影响力，毕竟进入中国的资金有一部分通过各种渠道进入楼市，不过对于中国楼市而言，其影响微乎其微，毕竟人民币汇率相对坚挺，且外国人买房本来就有很多限制。此外，由于中国对外汇市场还有一定的管制，人民币资本项目并没有完全放开，因此股市受到的影响也非常有限。

　　外汇理财选择合适币种

　　对于需要外汇的投资者来说，近期换汇成了一大难题。 记者从浦发银行一家网点了解到，近期一些将来有美元需求的家长已经开始换汇，由于担心后期人民币会贬值，所以提前把手中的人民币换成美元。浦发银行工作人员告诉记者，由于外汇前景尚不明朗，因此不建议大量换汇，可选择一些理财产品取得收益来对冲汇率损失。

　　银率网理财分析师牛雯建议，持有欧元现钞和现汇的投资者不妨转做其他货币品种。至于欧央行量宽对其他币种的影响，除美元势头较为强劲，其他币种的形势目前并不明朗。

　　郑毓栋认为，对于老百姓来说，人民币单项大幅升值的年代已经结束了，未来浮动越来越大。“想要汇率变动的时候投资，就需要考虑货币分散投资，将风险分散开来。”他建议，在美元强势的情况下，可以配资美元资产，如美国股市、美国货币基金等产品。