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陷缩量阴跌困局持续 市场走向需看三方脸色

  • 发布时间:2015-02-02 08:42:59  来源:新华网  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  上周沪综指连续下挫,期间成交量也出现萎缩,连续的缩量阴跌显示资金短期参与热情有限,这并不利于后市行情的演绎。分析人士指出,短期市场走向需要看三方的脸色。一是流动性能否保持宽松,成交额能否放大;二是市场能否出现新的领涨龙头;三是政策端能否发力,对市场构成支撑。

  市场陷缩量阴跌困局

  伴随着权重股的回落,股指上周步入缩量阴跌通道。沪综指全周累计下跌4.22%,下破3300点,报收于3210.36点。除周初实现上涨外,其余四个交易日连续下挫,期间成交额不断萎缩,接连下破4000亿元和3000亿元关口,上周五沪市的单日成交额已经缩减至2842.66亿元,缩量阴跌的特征显著。与沪综指趋同,深成指的表现同样低迷,全周累计下跌2.50%,报收于11150点。受到大盘的拖累,此前相对抗跌的小盘指数也步入调整通道,创业板指数本周累计下跌0.98%,下破1700点整数关口;中小板指数下跌0.16%,报收于6046.61点。

  行业板块方面,周期权重板块成为下跌的重灾区,申万银行、非银金融和采掘指数上周跌幅位居前三甲,分别下跌了6.93%、6.54%和3.42%;与之相比,具备防御属性的品种短期则受到资金的偏爱,但涨幅相对有限。申万纺织服装和商业贸易指数涨幅居前,分别上涨2.56%和2.43%。

  个股方面,上周正常交易的2385只股票中,有1154只股票下跌,其中25只股票跌幅超过10%,222只股票跌幅超过5%。由此来看,虽然个股的跌幅相对有限,但调整幅度相对较大,市场的赚钱效应较此前有所回落。

  分析人士指出,缩量阴跌往往比急跌更具杀伤力,由于单日跌幅相对有限,往往不能引起投资者的警觉,但随着时间推移,跌幅积少成多,等投资者缓过神来才发觉损失巨大。此外,成交量的连续萎缩还显示出资金短期参与热情有限,这也不利于后市行情的演绎。

  后市走向需看三方脸色

  短期市场陷入缩量阴跌困局,目前来看,大盘想要重拾升势尚需看三方的脸色。一是流动性能否保持宽松,成交额能否放大;二是市场能否出现新的领涨龙头;三是政策端能否发力,对市场构成支撑。

  首先,上周沪市的单日成交额下降至3000亿元之下,显示投资者情绪较为谨慎,参与热情有限。随着融资融券、伞形信托等业务监管趋严,增量资金入场的进程放缓,存量资金博弈再度占据主导低位。由此,短期成交额能否再度放大是市场能否重拾升势的重要因素。一方面,考虑到3300-3400点区域内积累的浮筹较大,短期只有成交额的放大才能有效突破这一平台;另一方面,2014年12月底以来,行情步入加速期,股指短期累计涨幅较大,需要震荡蓄势,充分换手,因此只有成交量放大,顺利完成换手,股指才能再度上攻。

  其次,市场能否重新出现新的领涨龙头。2014年7月以来,股指上行期间,市场出现不同的领涨品种。金融股、二线蓝筹股、新兴成长股轮流上涨,成为市场中的“领头羊”。不过近段时间,此类品种短期均出现上行乏力的迹象。一方面,在融资去杠杆的过程中,前期金融股的融资仓位较重,后市融资偿还压力仍大,此类品种短期的爆发力有限;另一方面,上周权重股大幅下挫,但从权重股中流出的资金并未涌入到成长军团中,而且创业板的整体市盈率依然超过60倍,过高的股价和估值再次成为小盘成长股的瓶颈。因此市场想要重拾升势,还需要重新找到新的领涨龙头。

  最后,日前公布的经济数据显示,中国1月官方制造业采购经理人指数(PMI)为49.8%,大幅不及预期及前值,为自2012年10月以来首次跌破50%荣枯线。中国1月官方制造业PMI49.8%,预期50.2%,前值50.1%。由此来看,经济下行压力仍大。不过值得注意的是,低迷的经济数据可能会提升投资者对于稳增长政策的期待,预计政策投资仍将加大,中西部铁路建设、水利建设以及棚户区改造等政策都将对经济增长产生推动作用。如果政策端能够发力,也会对市场构成较强的支撑,成为股指反弹的契机。

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