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新美两国联储一色 金价美元双双齐飞

  • 发布时间:2015-01-31 15:20:34  来源:羊城晚报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

   主持人:戴曼曼(羊城晚报记者)

  访谈嘉宾:刘东亮(招商银行市场金融部高级分析师)

  李云(NZGFT登富特敬松投资高级分析师)

  在经历了上周一些主要国家的央行祭出降息的宽松政策后,本周迎来了2015年美联储的第一次货币政策会议,美联储暗示将会在较长时间内维持当前的超低利率。而令人颇感意外的是,就在同一天新西兰联储意外放弃了年内升息的言论,引发了以商品货币澳元、纽元和加元的连续下滑。本周真正令不少投资者感到困惑的是,曾经走势相背离的美元和金价在本周居然走势一致,呈现阶段性同向运行特征。而人民币接连“跌破”,又不免让投资者们困惑,外汇和黄金到底该怎么操作?

  热点1

  暗示加息延后美元依旧坚挺

  热度:★★★★★ 影响力:★★★★☆

  主持人:本周大家比较关心的当属2015年美联储的第一次货币政策会议,美联储的措辞究竟给市场带来了怎样的影响呢?

  李云:欧洲推出QE以后,美联储的一举一动格外引人关注。本周,美联储在其货币政策会议上对于当前的全球经济增速放缓表达了担忧,同时表示受到全球能源价格下滑的影响,美国的通胀指标已经连续31个月低于2%的目标。虽然美联储对于当前的经济前景和就业形势保持乐观,但是,美联储表示当前的住房市场复苏仍然缓慢。这一言论预示着美联储将会在较长时间内维持当前的超低利率,上半年加息的可能性不大。

  主持人:美联储的加息可能会延后,按常理说短期利空美元,为什么本周美元没有明显回落甚至仍在走强呢?

  李云:实际上,美联储暗示加息延后的当天,新西兰联储也维持了当前的基准利率不变,并且表示未来通胀将会维持在2%的目标之下,并表示纽元汇率仍然偏高,未来还有进一步下跌的风险。新西兰联储利率决议公布后引发澳元、纽元和加元突破了接近一周的整理区间,商品货币遭到抛售。

  同时,欧元区的希腊左翼激进联盟获胜,“退欧”风险升温,也对欧元走势进一步形成打压。因此总体而言,非美货币本周继续延续了跌势。

  从技术角度分析,我们确实留意到美元指数中期上行到95.45遇阻后一直以高位回调节奏运行,经过去年12月中旬后的连续上涨,近期回调过程中明显表现出无力度、反复性强的特点,有利于中期涨势的进一步展开,中期上涨过程中的关键支撑位在91.35。

  同时,非美货币最近一段时间创出中期新低之后也以超跌反弹节奏运行,其中商品货币澳元和加元延续创新低节奏,有利于跌势的进一步展开;欧元和英镑虽然有所反弹,但是反弹幅度明显受限,预计反弹遇阻跌势延续;瑞郎经过15日的快速冲高,一直以震荡回落节奏运行,受到瑞士央行再次干预市场的传闻影响,瑞郎未来的涨势也会受限制。亚洲货币日元,从去年12月至今一直以低位整理节奏运行,有利于接下来直接突破区间,展开中期的下跌。接下来的一段时间内,非美货币的弱势将会延续。

  热点2

  人民币接连险“跌停”

  热度:★★★☆☆ 影响力:★★★★☆

  主持人:这一周让不少人忧心的是频现报端的人民币接连险现“跌停”,能否解释下人民币为什么会出现这样的情况?人民币是否会面临较大贬值的压力?

  刘东亮:近几个交易日人民币大幅贬值,连续逼近日内交易区间的下限,即2%的浮动区间。但我们并不认为中国的汇率政策已经转向,维持年内区间双向波动的判断,波动区间为6.05-6.35。虽然理论上人民币存在贬值的压力,但进一步大幅贬值的空间暂难见到。

  这是因为当前央行是不希望人民币出现较大幅度的贬值,这也可以从央行通过中间价进行干预和调节看到,本周一逼近跌停后,周二中间价旋即有所上调,正是“有管理的浮动汇率制”的精准体现。

  当前中国依然维持较高的贸易顺差,央行没有进行选择主动对人民币进行贬值来进行出口刺激的动机,反而是人民币贬值有可能带来一系列的贸易摩擦和政治压力。同时美联储的加息时间点延后,也意味着美元将有回调的机会,只待欧元的利空出尽。

  因此我们认为,当前企业客户趁美元走强逢高结汇的时机正在临近,6.25以上可能都是不错的价格。不过值得留意的是,当政策出现较大变化时,我们也需要及时跟进并对观点予以修正。

  热点3

  金价与美元同向运行具有阶段性

  热度:★★★★☆ 影响力:★★★★☆

  主持人:关注外汇和黄金的投资者们都知道,一般而言,黄金价格和美元呈现“反相关”,但近期却出现同向运行均看涨的情况,为什么会这样呢?

  李云:这主要是因为在美元指数创新高的情况下,受到避险情绪的推动,金价与美元指数出现了阶段性的同向运行。

  避险情绪主要来自两个方面,一是美联储之外的主要央行纷纷采取宽松措施,引发了对于货币战争的担忧;二是希腊左翼在大选中的胜利,让希腊退出欧元区的呼声再次高涨,也推动了避险情绪上扬,金价随之上行。我们预计在接下来的一段时间仍有进一步的调整需求,经过近期的调整,金价将会进一步攀升至1340。同时,近期美元指数与国际金价同向运行的格局会进一步延续。

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