原标题：监管政策只闻楼梯响P2P企业上市有梦现实有槛

　　2014年12月11日对P2P行业来说是一个极为特殊的日子——美国最大的P2P贷款平台Lending Club在美国纳斯达克成功上市，成为全球首个上市的P2P平台。Lending Club上市首日行情火爆，涨幅高达56.2%，当日市值达到85亿美元，以极为亮眼的成绩完成了首秀。仅在Lending Club上市几天后，美国另一家小企业线上借贷平台OnDeck也成功上市，股价当天飙升40%。

　　连续两家P2P平台上市，也让国内的P2P平台开始跃跃欲试，想一尝IPO的滋味。事实上，确实有平台已经有所筹谋。去年年中时，拍拍贷、红岭创投等平台便发出打算上市的声音，年底时又有分析指出陆金所将分拆上市，近期易通贷CEO康文也表示将在今年加快新三板上市进程。据记者了解，有近10多家网贷平台提出上市计划，但真正有眉目的也就四五家。

　　但是在当前的市场环境下，国内P2P平台是否具备成熟的时机和条件呢？网贷天眼副总裁袁涛在接受《证券日报》记者采访时谈道，“目前国内尚未发布监管细则，上市存在较大的法律定位不确定性，因此上市也存在巨大的不确定性。而且，整个行业还是在向上发展，市场增长潜力巨大，目前阶段上市面临如何估值的难题。”

　　国内近10家平台有意上市

　　P2P网贷行业在经过2013年的野蛮生长后，在2014年也持续爆发。据网贷之家数据显示，截至2014年底网贷运营平台数量已经达到1575家，而2013年底运营平台数量为800家，平台数量增幅达96.88%。但是运营平台数量猛增的同时，问题平台也不断涌现。去年1月份至7月份每月有9家问题平台出现，进入8月份后问题平台数量明显增多，尤其是12月份问题平台数量更是高达92家，超过2013年全年问题平台的总和。年内接连发生的“红岭创投亿元坏账”、“贷帮千万元预期不兜底”等事件的发生也使得投资者人心惶惶，P2P网贷市场随之进入“严冬”。

　　在如此境况下，Lending Club和OnDeck的相继上市无疑给国内的P2P网贷市场打了一剂强心针，飙升的股价及市值也似乎让P2P网贷业同行有了新的征途。“Lending Club的上市对国内网贷行业或想上市的P2P公司的影响还是在于资本市场的认可及对行业注入的新的努力方向或信心”，袁涛说道。

　　事实上，国内的一些P2P平台对上市也早已有所筹谋。比如，去年年中时，拍拍贷的市场负责人就表示“未来2年-3年内会上市，也可能最快一两年就会上市”；在去年12月份，市场上有消息称陆金所引进战略投资者摩根斯坦利，估值达100亿美元，分析称这传递出陆金所将分拆上市的信号；易通贷CEO康文也在近期透露将在今年继续筹备IPO，加快新三板上市的进程。

　　“企业想上市可以理解”，中投顾问金融行业研究员边晓喻对记者分析国内P2P平台纷纷剑指IPO的原因，“一是可以筹集资金，扩大规模；二是可以很大地提升知名度”。同时，她认为国内P2P企业自身也存在上市的优势。“目前行业得到资本青睐，企业暂时不缺钱，盈利能力和发展预期良好”。

　　那么，Lending Club的上市是否有国内P2P平台值得借鉴的地方呢？在袁涛看来，Lending Club发展曾遇到各种问题，这也是目前国内网贷行业创业者正在经历的，“或者我们面临的更加艰难，因此Lending Club虽然成功上市，但我们创业者依然不能够小觑在行业发展中的巨大风险，做好理财人、监管部门的沟通工作，是我们需要借鉴的。”

　　现阶段上市时机不成熟

　　虽然多家P2P平台表示有上市的意愿，但却是“只听雷声不见雨点”，并没有过多公布进展情况。这是否透露出了“前方有阻力而进展缓慢”的讯息？若是如此，那么更值得思考的就是，在目前的市场环境下，国内P2P企业是否具备成熟的上市时机和上市条件？

　　边晓喻对记者表示，国内网贷企业想要上市，首先需要满足证监会关于公司信息披露的相关要求，要求企业完善内部财务管理和企业管理，达到上市的条件。“因此，网贷企业想要上市必须自身组织结构清晰、经营运作模式合法，如果存在灰色地带恐怕难以成功上市，企业也不会轻易尝试上市。”

　　并且，她表示，我国网贷行业迅速发展，相应的法律法规以及监管条文也不断完善，市场对其认知度也越来越高，且因为国内金融市场存在垄断现象，资本市场效率有待提高，网贷行业未来还有很大的发展空间，“但是网贷企业想上市条件还不成熟，一是不少网贷平台不是纯借贷信息平台，自身设有资金池，徘徊在非法集资的边缘；二是整体市场环境还不成熟，法律法规和行业秩序还不够完善，现在谈上市为时尚早。”

　　“Lending Club不仅仅是得到了市场的认可，也是企业和监管部门沟通后有明确法定定位的认可”，袁涛说道。“上市不仅仅要上市报表，也要看监管部门或条例是否支持和清晰，明确责权。目前国内尚未发布监管细则，上市存在较大的法律不确定性，因此上市也存在巨大的不确定性。而且，整合行业还是在向上发展，市场增长潜力巨大，目前阶段上市并不能够拿一个好的估值。”

　　不过，虽然国内P2P企业上市道阻且长，但是边晓喻认为如果国内网贷企业上市，将会促进行业的健康发展。“P2P企业能够上市必然在行业内起示范效应，同时也说明行业发展秩序得到改善。作为互联网金融的一部分，网贷平台若成功上市无疑是对互联网金融大力赞赏，说明互联网金融的生命力，当然也对传统金融提出更大的挑战。”