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方正内斗折射出证券市场监管缺失

  • 发布时间:2015-01-19 02:31:16  来源:新京报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  ■ 一周谈

  在李友等三名方正集团董事遭“协助调查”之后,政泉控股与方正集团持续三个月之久的剑拔弩张局面,或将逐步落幕——1月15日晚间方正证券公告,二股东政泉控股以拟采取其他方式解决纠纷为由,向法院申请撤回了对方正证券的起诉。

  围绕方正证券控制权的这场恶斗,政泉控股与方正集团之间或将结束,但由这起恶斗所牵扯出的种种暗箱操作乱象,应引发深刻反思,这种反思不仅不应随着涉事双方的可能妥协而结束,反而应成为转变我国证券市场监管思路的新起点。

  回顾方正证券成长,几乎每一次跨越式发展,可以说均有暗箱操作之嫌。但令人纳闷的是,为何在其每一次涉嫌暗箱操作时,监管部门都形同虚设,甚至曾有为虎作伥的嫌疑。

  比如,2002年方正集团收购浙江证券(后更名方正证券),浙江证券在被收购前曾遭到证监会高达5亿元的巨额罚单,但是在被方正集团收购后,证监会对这笔巨额罚单不了了之。再如,2013年6月政泉控股替北大医疗代持4000万股北大医药股票,而其资金却又由方正集团CEO李友的私人公司以及北大资源出资,此笔代持资金仅一年就获利一倍,对此明确带有非法谋取性质的股份代持,相关监管部门居然毫无洞察。还如,2014年1月方正证券发布定增公告,拟以溢价1.9倍收购民族证券,而在民族证券其时的资产结构中,有高达70%是现金资产、且是刚刚注入,对此明显不合常理的定增方案居然也能获批。

  对于上述涉嫌暗箱操作的事件,若不是因内斗而浮出水面,广大中小投资者何时才能知晓其真相?相关监管部门的过程监管又体现在哪里?除了方正证券之外,当下还有多少涉嫌暗箱操作的上市公司,仍安全地潜伏?

  证券市场本应是提高资源配置效率的市场,但是,在对政泉控股和方正集团恶斗所牵扯出的一系列乱象,进行客观研判之后会发现,A股市场异化为少数群体掠夺社会财富的工具,这一结构性乱象,这么多年来,并未因我国监管法规和监管机构的健全而消失。

  客观而言,如果仅论对证券市场的行政监管,应该说当下我国的监管机构设置比较健全、相关法律法规也较为严厉。但是,在行政监管占绝对主导,且缺乏社会参与的市场化监管的有效平衡之下,或许任何完美和严厉的行政监管都难起实效。

  □杨国英(财经评论人)

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