本报综合消息

　　昨日两市低开后走势分化，沪指低位震荡，深成指表现相对强势。临近午盘，两市跳水。午后，两市延续下挫走势，沪指失守3200点，最低下探3191.58点。工程建设、基本金属、电力、铁路基建、通用航空、钢铁等板块跌幅居前。尾盘两市拉升，沪指跌幅收窄，深成指一度翻红。创业板低开震荡走高，最高上探1587.18点，冲击1600关口。

　　截至收盘，沪指报3229.32点，跌56.10点，跌幅1.71%，成交3662.73亿元，深成指报11285.18点，跌39.58点，跌幅0.35%，成交2041.1亿元，创业板报1586.12点，涨32.88点，涨幅2.12%，成交359.96亿元。

　　聚

　　焦

　　跳水杀跌

　　呈三大巨变

　　本周22只新股密集上市，令A股资金面再次释放出紧缺的重磅信号，这也直接促使周一大盘再次跳水杀跌。而从盘面来看，大盘经过周五惊人过山车行情后，周一再次跳水杀跌导致了行情呈现三大巨变，投资者须注意个股被大盘所波及。

　　第一大巨变是前期领涨蓝筹股遭主力抛弃，融资融券杠杆特性正开始发威了。其中前期涨幅巨大、利好兑现的蓝筹品种纷纷“滑铁卢”，直接拖累了股指大幅跳水，如电力、建筑工程等板块；此外，基本面缺乏支撑、纯属资金推动型上涨的蓝筹品种，更是受到主力巨资的融券卖出，如钢铁、煤炭也大幅跳水等。而老股民都知道，个股一旦被主力融券做空，其杀跌往往是非常凌厉的，这就如大涨时一样。因此，对涨幅巨大、利好兑现、业绩暗淡与主力融券卖出的个股，投资者务必赶紧清仓出局。

　　其次，虽然大盘再次跳水，但创业板却依然逆势飘红。市场跷跷板效应依然存在，说明行情风格有进一步向中小市值个股过渡巨变。而中小市值个股，也遵循绩优市值较大的个股，如东方财富逆势涨停等，这意味着二线白马股有望成避风港。

　　最后，周一的再次跳水杀跌意味着本轮连连逼空行情暂时告一段落，后市结构性热点将不断。本轮行情大盘从2500点一口气暴涨到3400点，短期如此巨大的涨幅，也需要歇一歇了。

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　　看多者：市场准备并不充分

　　中国证监会9日发布消息称，已批准上海证券交易所开展股票期权交易试点，批复品种为上证50ETF期权，该期权将于2月9日上市。

　　1月12日，A股迎来消息发布后首个交易日。在各大网站、论坛、股吧里，充斥着“金融股将带动大盘暴涨”的声音。

　　券商卖方分析师亦有众多唱多者。国泰君安分析师乔永远表示，对于接下来的行情，可以用“让子弹飞”来概括。

　　他说：“之前我们觉得A股市场通过较快的涨幅实现了对ETF期权的反应，但是我们觉得这个过程没有结束。在周五真正宣布之后，A股市场的反应，或者是它对这件事情的认识，让我们认识到A股市场的准备并不充分。”他认为，这种情况下，A股市场仍然会进一步向上，行情将会继续演绎。

　　谨慎者：建议相对均衡 不宜下重注

　　短期唱空者不是没有。申银万国分析师提出，一季度蓝筹都将结束快速上行期，总体进入3100点至3600点震荡区间，仓位、风格、主攻行业都不是下重注的时候，建议相对均衡。

　　该分析师称：“这个位置上的白马成长股票和蓝筹的风险收益相对均衡，难分伯仲。”而在2014年年末，该分析师坚定认为资产配置中蓝筹最优、白马成长次优。从高配蓝筹到均衡配置的说法来看，该分析师似在暗示机构减仓蓝筹股。

　　中信证券策略组张群也认为，股票期权的推出时点和试点产品均符合预期，预期外影响较小。

　　张群提醒，短期还应关注本周新股集中发行等事件对A股的冲击，下旬则应关注四季度经济数据公布后央行是否会降息或降准。配置上，从前期主仓蓝筹转变为相对均衡的配置，应是较合理的操作。

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　　券商、期货、期权标的等个股或再爆发

　　广州万隆的分析师认为，在市场再次面临大抽血的情况下，主力也暗中大调仓了。前期涨幅过大、利好反映充分的蓝筹股，纷纷被主力抛弃，这直接造成大盘短期重心再次下移。

　　不过在主力调仓蓝筹股的同时，中小市值的绩优白马股，却被主力暗中调入，实现了频频逆势大涨行情。如创业板市值“大哥”乐视网与东方财富，便再次冲击涨停板，此两股短时间便分别暴涨了近40%，直接带动了创业板指绝地反击。因此在万亿抽血促使市场流动性收紧之际，可逢高了结蓝筹的同时，对业绩大增、前期错杀、逆势抗跌与主力吸筹的题材股进行大胆布局。

　　另外，证监会新闻发言人邓舸表示，证监会批准上交所开展股票期权交易所试点，试点范围为上证50ETF期权，正式上市时间为2015年2月9日。分析人士普遍认为，券商、期货、交易系统维护和交易软件开发、期权标的等四类个股将从中受益，并有望再度爆发。

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　　四类个股有望成主力调仓的对象

　　昨日，代表大票的沪指，跌的没法看，代表小票的创业板指数，几乎是光头光脚大阳线。记者特意翻看了去年前六天的K线，创业板也是大涨5.8%，沪指大跌4.8%，比今年还过分。但去年故事的结局，是谁都没有料到的。今年，咱到底是押大还是押小呢？

　　业内人士表示，综合来看，本轮反弹沪指已逼近2009年3478高点，而深成指却还远远未及当年高点。因此，股指经过周一再次跳水后，市场风格有望向深市的中小市值个股方向转移，特别是符合以下四类个股，更有望成主力调仓的对象。

　　1.前期杀跌凡是达40%以上的小盘股，投资者都应拒绝恐惧心理，可大胆逢低抄底；2.年报业绩大增、且又基金等机构潜伏在里面的错杀品种，当前便是投资者捡便宜筹码的大好机会；3.具有高送转预期与潜力、且有主力深度介入的股票，更应第一时间买入，毕竟此题材是每年年初必炒的品种；4.有主力被套、且近期股价在大盘跳水中抗跌的，投资者可大胆买入，此类股后市最有可能迎报复性反弹。

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　　咋申购划算请往这看

　　22只新股集中亮相

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　　制造业占比仍然较高

　　整体来看，本批22只新股中制造业有14家，占比高达64%，显示中国制造业的融资需求仍较旺盛。另外，本批新股所涉及的行业包括传播与文化产业、采掘业、交通运输业、批发零售业和信息技术业等。

　　本月新股募资规模再创新高。在目前股指面临回调的背景下，打新资金不可避免地将分流二级市场存量资金，从而导致股指有进一步下行的风险。

　　本批新股中依然存在募资较大和发行量较大的公司。其中拟募资金额超过10亿元有4家公司，分别是春秋航空、昆仑万维、万达院线和航天工程，拟募资金额分别为18.16亿元、14.21亿元、12.81亿元和10.30亿元。在发行量方面，西部黄金再创新高，发行1.26亿股。春秋航空计划发行1亿股，位居第二。投资者可以根据拟募资金额和发行量两个维度来估算新股申购的中签率。

　　新股申购策略在新股二级市场上涨获利预期仍然较高的情况下，首先考虑发行规模较大(中签率相对偏高)因素，其次是公司基本面因素，最后是新股申购资金的运用效率。本批发行的新股中，基本面普遍良好，有市场一直关注度较高的明星公司。

　　从发行规模看，春秋航空(18.16亿元)、昆仑万维(14.21亿元)、万达院线(12.81亿元)居前三位；发行规模较小的新股中，再升科技(1.34亿元)、南华仪器(1.64亿元)、苏试试验(1.80亿元)较小，且这三家公司同时是本次发行新股拟募资规模2亿元以下的公司。

　　从基本面看，按毛利率排序，排在本轮发行新股前列的是昆仑万维、南华仪器和苏试试验；按新股发行市盈率与所处行业平均市盈率差距考虑，与行业平均水平相差较大的新股分别是万达院线、中文在线、浩丰科技、航天工程，差距最小的是西部黄金、春秋航空和快乐购，由此则建议优先考虑浩丰科技、航天工程和万达院线等。

　　从申购资金运用效率看，由于本周连续5个交易日皆有新股发行，因此，建议两个双次方案分别为：A，周一优先申购春秋航空，周四优先申购晨光文具或周五的航天工程；B，周二优先申购昆仑万维，周五优先申购航天工程。

　　除了考虑以上因素外，还要考虑本批新股的核心竞争力、盈利持续能力、中签率以及市场关注度等因素。综合来看，建议本批新股优先考虑申购昆仑万维、万达院线和航天工程，次要考虑春秋航空、晨光文具、中文在线和浩丰科技。

　　市场存在资金分流风险

　　优先考虑昆仑万维、万达院线