理财产品平均收益率跌入“4时代”

　　互联网理财产品规模首现负增长

　　□本报记者 刘伟

　　最近，各家基金公司陆续公布了去年四季度的货币基金表现，受收益率大幅下滑影响，互联网“宝宝”类产品的规模也大幅缩水。

　　统计数据显示，截至2014年12月31日，“宝宝”类理财产品数量为79只，规模15081.47亿元，较2014年第三季度减少557.46亿元。这是自2013年6月余额宝诞生以来，“宝宝”类理财产品首次出现整体规模负增长。

　　进入2105年以来，“宝宝”收益率再回下滑通道。

　　同时，据新华社报道，2015年伊始，银行理财产品也大都表现不力。

　　货币基金收益率持续下滑

　　导致“宝宝”类产品规模降低的直接因素是收益率持续下滑。

　　微信理财通对接的华夏财富宝货币基金数据显示，2014年1月26日，其7日年化收益率曾一度涨至7.902%，为全年最高，随后一路下行。

　　在2014年4月30日至12月4日的七个多月时间里，华夏财富宝货币基金7日年化收益率均保持在4%—5%区间，12月上旬一度跌破4%，最低探至3.836%，比商业银行三年期定存基准利率4%还要低0.164个百分点。

　　其他“宝宝”，如余额宝之类的表现也差不多如此。

　　“宝宝”的收益率直接和货币市场利率挂钩。2013年初货币市场资金面偏紧，利率高企，“宝宝”收益率便处于上行状态。然而从2014年全年看，货币市场利率整体水平较上年有所下降，上半年货币市场利率震荡下行，下半年开始有所企稳。

　　具体来看，2014年Shibor（上海银行间同业拆放利率）隔夜品种的日平均利率较上年下行54个基点，至2.77%；Shibor7天品种的日平均利率较上年下行50个基点，至3.58%；银行间回购日平均利率隔夜品种较上年下行56个基点，至2.78%；7天回购品种日平均利率较上年下行49个基点，至3.63%。

　　降息、A股行情带来新影响

　　分析人士认为，“宝宝”类理财产品规模增减与其收益率呈正相关，而收益率更多要受货币政策和市场货币供应量影响。

　　进入2014年第四季度后，央行降息、A股行情暴涨导致“宝粉”移情，撤资入股，加上银行考核制度的变化，银行开始重点推出中长期理财产品，这些因素都给“宝宝”类理财产品带来了巨大的收益压力。

　　进入2015年，随着利率市场化进程加快和互联网金融监管完善，“宝宝”类理财产品的生存环境将面临更加严峻的挑战。受此影响，预计2015年这类产品的收益率会进一步下调，相关产品的整体规模也可能会继续下降。

　　银行理财产品形势也不好

　　“宝宝”们的收益率下滑态势同样传导给了银行理财产品。

　　据新华社消息，刚刚进入2015年的银行理财产品也是“开局不利”，预期收益率呈现大面积下调态势，国有商业银行品种平均收益率更是跌入“4时代”。

　　和“宝宝”收益率类似，银行理财产品市场之前迎来了一轮收益率上涨潮，但进入新年后，由于银行资金压力骤减，理财收益率出现迅速回落。

　　据金融信息平台银率网数据显示，2015年首周共有781款人民币非结构性理财产品发售，平均预期收益为5.27％。国有银行、股份制银行、城商行等不同银行类型产品收益较前一周全面下滑，其中国有银行平均收益更从5.07％跌落至4.95％，在全部品种中“垫底”。

　　从分期限类型看，新年首周除一年期以上投资期限理财产品收益率“逆增”外，其他所有期限类型产品平均收益亦全线下调，其中一个月以内期限产品降幅最大，较前一周下降0.32个百分点至4.62％。

　　银率网分析师牛雯表示，受年初市场流动性趋缓影响，当前理财产品收益率整体将会以下行调整为主题。

　　理财师提醒，如果投资者资金流动性允许，可更注重长期合理的资产配置，选择中长期理财产品，把绝对的投资收益固定下来。